光大证券：“绿色智行”之汽车自动驾驶产业链深度报告（一）：科技出行，蔚然成风

要点华为正式进军汽车自动驾驶领域；在引爆市场关注度的同时，也将带动国内自动驾驶系统稳步推进。2020全球电动车渗透率仅约4.6%（IEA），当前量产车型自动驾驶系统尚处于L2/L2+级。结合“十四五”规划和2035年远景目标纲要，我们预计汽车下阶段发展重心将紧密围绕绿色+智能两大核心主题。长期坚定看好国内各行业龙头切入产业链，引领基于中国场景的自动驾驶系统迭代升级。软件/算法、激光雷达、以及芯片/域控制器为产业链最受益子行业：车企或陆续在智能电动车领域采取直营、以及软件包分拆销售的模式；其中，1）2010-2030E与软件相关的整车价值占比从7%上升至30%（McKinsey），预计软件包售价取决于用户差异化体验，为长期竞争差异的核心；2）自动驾驶系统推进或带动激光雷达搭载数量不断增加（L3级2个、L4/L5级5-12个，McKinsey），市场增长空间可期；3）自动驾驶芯片的关键在于设计；其中，主机厂或基于其不同软件/算法能力，与供应商开展合作。预计在手机芯片等领域具有产业链优势又可提供基础软件包助力主机厂自主研发软件/算法的tier-1供应商更具竞争力。软件/算法是长期差异化竞争的