国信证券：人工智能算力系列报告一：海外云大厂提价，关注算力涨价周期

摘要 谷歌云上调全球数据传输服务价格。1月27日，谷歌云宣布，自2026年5月1日起正式上调全球数据传输服务价格，包括互联网传输（CDN Interconnect）、直连对等（DirectPeering）、运营商对等（CarrierPeering）等，北美地区费率翻倍。 亚马逊上调机器学习EC2容量块实例价格。26年1月，大多数地区，p5e.48xlarge实例价格从每小时34.61美元上调至39.80美元，上调幅度约15%。 算力基建扩张，AIDC租赁价格环比持续提升。根据Equinix财报披露数据，MRRPerCab（单机柜每月租赁价格）环比增速提升，25Q1、25Q2、25Q3环比增速分别为-0.8%、2.9%、2.5%。 Agent拉动CPU需求增长，CPU价格上涨。非线性控制逻辑、密集型系统调用和I/O负载、系统协调与同步需要CPU参与；此外，沙盒系统亦需要CPU支撑。根据Pcpartpicker披露数据，IntelCorei7AlderLake型号CPU价格自26年1月开始，价格明显提升。 AI重塑光纤需求结构，涨价趋势已形成。在经历了2023—2024年的去库存周期以及富