中邮证券：石化行业周报：PX利润明显走强

投资要点 焦点：受聚酯补库逻辑和PX、PTA供需明年边际好转预期，依据wind和隆众资讯，PX（中国主港）-石脑油（日本）的价差已经从12日282.92美元/吨修复至18日305.12美元/吨。 回顾：本周申万一级行业指数表现中，石油石化指数表现尚可，较上周上涨1.60%。而中信三级行业指数表现来看，本周其他石化在石油石化中表现最佳，涨幅5.14%。 原油：原油跌；美原油库存上涨，汽油库存下降 聚酯：涤纶长丝价差跌；江浙织机涤纶长丝库存天数上涨，织机开工率跌 烯烃：样本PE现货价格跌，聚烯烃石化库存下降 标的： 上游：地缘若未来再次给出原油溢价，则利好上游标的。 炼化：若需求好转，优供给、淘汰落后产能有所进展，则利好中游炼化。 长丝：关注PTA反内卷进展和PX利润修复，若顺利则利好涤纶长丝。 风险提示：油价剧烈波动、地缘风险、欧美通胀反复、欧美经济波动、行业政策变化、项目投产进度变化、需求变化、其他等。