海通国际：24Q3成都银行业绩点评：负债成本管控良好，关注率环比下降优于同业

事件 成都银行发布2024年三季报业绩。24Q3营收同比+1.1%，拨备前利润同比+0.2%，归母净利润同比+11.3%。24Q1-3营收同比+3.2拨备前利润同比+2.3%，归母净利润同比+10.8%。24Q1-3的年化ROA同比-0.06pct至1.04%，年化ROE同比-0.69pct至13.75%。核心一级资本充足率同比+0.17pct至8.40%。当下2024EP/B为0.8x，2024EP/E为4.6x，TTM股息率为5.8%，同业均值分别为0.6x、5.5x、4.7%。 点评 经测算Q3净息差环比持平，负债端成本管控支撑。24Q1-3净利息收入同比+1.8%，较24H1的+1.9%保持稳定，24Q3净利息收入同比+1.5%。我们测算24Q3单季度净息差为1.52%，环比持平，生息资产收益率环比-4bp至3.60%，计息负债成本率-5bp至2.19%。24Q3贷款占生息资产比例环比略有提升至57.7%，其中个人贷款环比提升0.4pct至18.4%，证券投资环比提升0.7pct至27.0%。收益率较低的同业资产占比有所下降。存款占计息负债比例环比保持稳定在77.0%，活期存款