东吴证券：江淮汽车（600418）-2023年三季报点评：业绩符合预期，外部合作稳步推进

江淮汽车(600418)投资要点公告要点：江淮汽车2023前三季度实现营业总收入339.78亿元，同比+23.11%；实现归母净利润为1.84亿元（2022前三季度为-7.84亿元）；实现扣非后归母净利润为-5.29亿元（2022前三季度为-14.94亿元）。2023Q3单季度实现营业总收入115.70亿元，同环比分别为+18.20%/-0.44%；实现归母净利润为0.29亿元（2022Q3为-0.72亿元），环比+299.68%；扣非后归母净利润为-2.85亿元（2022Q3为-4.15亿元，2023Q2为-1.42亿元）。2023Q3公司营业收入/毛利率/费用率同比均改善。1）总销量增长下公司营收/毛利率同比均改善。2023Q3公司销量同环比显著改善，合计销量为16.24万辆，同环比分别为+18.98%/+15.66%；其中乘用车Q3销量为10.60万辆，同环比分别为+17.80%/+26.55%；商用车Q3销量为5.64万辆，同环比分别为+21.27%/-0.45%。2023Q3出口37681辆，同环比分别为+21.13%/-12.40%。规模效应下公司Q3毛利率为10.95%，