太平洋证券：美联储FOMC会议点评（2026.4）：鲍威尔“最后一舞”为何偏向宽松？-260505

鲍威尔美联储主席任内最后一次FOMC会议继续维持利率不变，尽管声明中增加了对通胀上行的描述，但仍维持“宽松倾向”罕见招致三票反对，鲍威尔偏向宽松的态度亦令市场利率预期先升后降。当地时间4月29日，美联储年内第三次、亦是鲍威尔主席任内最后一次FOMC会议维持了年初以来利率不变的决定。会议声明中一方面新增了通胀上升“部分反应出近期全球能源价格上涨（inpartreflectingtherecentincreaseinglobalenergyprices）”以及“中东局势发展正在导致经济前景不确定性趋高（DevelopmentsintheMiddleEastarecontributingtoahighlevelofuncertainty）”的偏鹰描述；另一方面却维持新增就业“平均来看（onaverage）”仍然偏低、以及委员会持续关注其双重目标的“双向风险（theriskstobothsides）”等偏宽松的描述和态度，甚至因此罕见招致多达三名委员反对本次声明措辞中的“宽松倾向（easingbias）”，充分凸显出美联储内部就当前通胀走高和劳动力市场表现稳健的可持续性两方面均产生较大分歧。在