东吴证券：广汇能源（600256）-2023年年报点评：马朗获批兑现可期，高股息凸显配置价值

广汇能源(600256) 事件：2024年4月19日，公司发布2023年年报。23年公司实现营收614.75亿元，同比+3.48%；归母净利润51.73亿元，同比-54.37%，基本每股收益0.7953元。23年公司计提非经常性损失6.12亿元，主要系红淖铁路23年未完成业绩承诺业绩，公司作为承诺方对其补偿5.61亿元。23年公司扣非净利润55.41亿元，符合预期。分红方面，23年公司拟派发现金红利0.7元/股（含税），拟分配现金红利45.47亿元，分红比例87.90%，按照4月19日股价计算股息率8.79%。 煤炭产销量稳步增长，马朗复产有望增厚利润。产销量方面，23年煤炭产量2637万吨，同比+9.59%；煤炭销量3099万吨，同比+16.07%。价格方面，公司吨煤售价519.33元/吨，同比-8.87%，；同时，由于运费及物流服务费等成本提升，吨煤成本339.20元/吨，同比+6.68%。受煤炭价格中枢下移影响，23年煤炭分部营收147.25亿元，同比-3.24%；毛利51.07亿元，同比-24.08%，煤炭毛利率34.68%，同比-9.53pct。此外，公司持续推进马朗煤矿手续