天风证券：汽车：一文看透汽车景气现状

观点：1月乘用车批发同比+25%，豪华&头部自主品牌表现亮眼。1月乘用车批发销量200.5万辆，同比+25.3%，环比-13.4%；零售销量214万辆，同比+24.5%，环比-6.5%。零售大于批发，渠道库存有所降低。1月新能源乘用车批发销量16.7万辆，同比+278%，环比-20%。1月电动车高低两端增长趋势明显。1月经销商库存预警指数60.1%，消费指数27.6。据中国汽车流通协会，1月经销商库存预警指数60.1%，环比下降0.6PCT，同比下降2.6PCT；1月汽车消费指数27.6，较12月有所下降。因临近春节以及部分地区疫情防控升级影响环比下降很多，但同比上升0.4%；随年后需求回暖以及疫情影响逐步减弱，汽车消费指数有望逐步回升。【投资建议】华为、百度、苹果等科技巨头纷纷布局“造车”新战场，结合自身优势的ICT技术及互联网思维，通过主机厂提供智能汽车解决方案，与传统车企优势互补、相互融合，有望加速汽车产业向电动智能转型升级步伐。乘用车整车板块把握周期复苏&品牌向上的主线：吉利汽车、长城汽车、长安汽车、上汽集团、广汽集团。零部件板块重点推荐以特斯拉和华为智能汽车产业链为代表的科技