东吴证券：鸿远电子（603267）-2023年中报点评：短期业绩承压，下游高景气延续有望迎来恢复式增长

鸿远电子(603267)事件：公司发布了2023年半年度报告，报告期内公司实现营业收入约9.80亿元，同比下降29.59%；归属于上市公司股东的净利润约2.23亿元，同比下降54.12%；经营活动产生的现金流量净额约1970万元，同比下降70.69%。投资要点2023年上半年公司主要受下游需求下降影响业绩下滑，预计中长期可恢复。上半年，公司所处的电子元器件行业下游市场景气度低迷，客户需求恢复缓慢，导致公司核心产品瓷介电容器销售下滑，以及代理业务下滑，公司营业收入较上年同期下降29.59%。尽管如此，公司积极投入新业务领域，包括微波模块、微控制器、微处理器以及陶瓷线路板等，加大了研发和人才引进力度，员工数量增加，薪酬保持稳定，但整体人工成本上升。公司净利润同降54.12%，经营活动现金流量净额同降70.69%。中长期来看公司有定力熨平短期营收、利润下降的波动。注重研发与营销，核心竞争力明显。公司自成立以来，严格按照国际质量管理标准以及用户的要求进行质量管理体系和质量保证体系的建设和实施；公司设立了技术研发中心、博士后科研工作站、中国合格评定国家认可委员会（CNAS）认可实验室以及多个联合