东吴证券：建筑材料行业跟踪周报：制造业链条修复趋势明显，玻璃持续走强

投资要点浮法玻璃数据强劲，制造业展露企稳回升信号。三季度以来以工程机械、汽车、家电、集装箱等为代表的国内制造业集体回暖，考虑到机器替代人工、旧设备更新等需求以及制造业库存周期的重启，预计本轮行情复苏时间较长；故相对看好受益上述链条的品种玻纤、玻璃，标的中国巨石、长海股份、旗滨集团。水泥、耐火材料等建筑业上游板块修复过程波动大。建筑业上游水泥、耐火材料、消费建材等品种近期小涨后复跌，主要原因是三道红线调控压制行业估值，以及基建需求持续低于预期。但随市场情绪转稳，价格有效反应先前部分预期，部分估值回到合理水平，建议关注后期修复机会，标的海螺水泥、华新水泥、兔宝宝等。领先指标回升，中期依旧看好后周期龙头。竣工回升以及精装房渗透率提升带来的需求双击逻辑仍然持续，上半年新开工、投资等领先指标处于回升趋势中，竣工数据短期仍有望维持，相关龙头仍然看好，标的东方雨虹、兔宝宝、三棵树、北新建材等。行业跟踪：行情回顾：本周建材板块下跌3.8%，落后上证综指1.0个百分点。子版块中涨幅靠前的为玻璃制造、其他建材和耐火材料。个股领涨的为悦心健康、坚朗五金、洛阳玻璃、华立股份、金晶科技等。水泥行业：北方稳中有涨