国金证券：Web3行业研究：代币化资产上链加速，Coinbase将推出实物支撑代币化股票

本周加密货币市场略有回暖，收盘总市值为2.18万亿美元，环比上周上涨0.5%。比特币收盘价为63,541美元/枚，环比上周基本持平；以太坊收盘价为1,711美元/枚，环比上周上涨2.8%。目前BTC持仓均价约为53,428美元/枚，较上周下滑，低于短期投资人持仓成本；加密货币恐惧贪婪指数本周为22，处于“恐惧”区间，情绪较上周转暖。期权市场相对看涨未来一周行情及年末行情。 全球新闻方面，美国证券交易委员会提出撤销RegulationNMS中的Rule611与Rule610(e)，拟取消实施近20年的美国股市交易保护与报价约束规则。SEC表示，此举旨在降低交易成本，并为市场竞争与技术创新提供更大空间；如果相关规则被撤销，将显著降低代币化股票与链上交易系统的合规障碍，使基于AMM的交易模式更容易接入美国资本市场体系。Kalshi永续合约上线2周，累计交易量超过55亿美元，计划将永续合约业务扩展到数字资产之外。芝加哥商品交易所就Kalshi进军永续期货交易一事起诉美国商品期货交易委员会。美国肯塔基州起诉Kalshi与Polymarket，指控其在未取得当地牌照的情况下提供非法体育博彩服务，预