国信证券：顺络电子（002138）-营收创历史新高，毛利率环比提升

顺络电子(002138) 核心观点 2Q24公司营收首次突破14亿，创单季历史新高。公司发布1H24业绩，上半年公司实现营收26.91亿元(YoY+15.43%)，实现归母净利润3.68亿元(YoY+43.82%)，实现扣非归母净利3.48亿元(YoY+49.53%)。对应2Q24单季度实现营收14.32亿元(YoY+9.60%，QoQ+13.78%)，实现归母净利润1.98亿元(YoY+12.84%，QoQ+16.27%)。2Q24毛利率36.98%(YoY+1.78pcts，QoQ+0.03pcts)，净利率15.60%(YoY+0.33pcts，QoQ+0.05pcts)，盈利水平继续维持高位。 手机等消费电子维持高景气，公司产品量价齐升。3Q23开始全球手机需求复苏，并延续至1H24，呈现淡季不淡的景气度，根据信通院数据，24年6国内手机出货2491.2万部(YoY+12.5%)，前6月合计同比增长13.2%。根据Counterpoint数据，2Q24全球智能机销量同比正增长6%达到2.68亿部。此外，公司的LTCC和一体化成型电感研发多年，布局完善，随着AI手机创新，快速提升