东吴证券：电子行业周报：8寸晶圆供不应求，新一轮价格上升周期开启

投资要点8寸晶圆供需失衡再现，新一轮价格上升周期开启：2020年H1，尽管新冠疫情的出现延缓了部分终端市场的需求，但8寸晶圆制造的供需状态依然处于紧平衡状态。进入2020年H2以来，8寸晶圆制造旺季来临，产能供不应求状态加剧，业界开始出现涨价和交期延长。从供给侧来看，8寸晶圆制造的产能供给逐季紧缺，台积电、联电、世界先进、中芯国际、华润微的8寸晶圆制造产线的产能利用率高企，部分厂商的代工价格调涨10~20%，客户长单甚至下到了2021年Q2。从需求侧来看，产业链上游的产能紧缺已明显传导至终端芯片厂商，受到8寸晶圆制造供需紧张和价格上涨影响，富满电子、联咏、集创北方、敦泰科技、ST陆续调涨产品价格，联咏调涨幅度更是达到10%~15%。投片需求增加但扩产有限已成为8寸晶圆供需的长期矛盾：此前8寸晶圆制造已历经多轮涨价缺货潮，而本轮8寸晶圆产业链的供需关系失衡的主要原因是：供给侧：（1）8寸晶圆厂已多年鲜有新增投资，总产能规模停滞不前；（2）8寸晶圆制造设备的短缺继续钳制产能扩增。需求侧：（1）5G智能终端新品陆续发布带动电源管理IC、显示驱动IC、MOSFET等在8寸晶圆厂的投片量持续增长