东吴证券：电子行业三季报总结：2020三季度电子行业旺季来临，消费电子、半导体龙头实现快速增长

投资要点2020三季度电子行业旺季来临，消费电子、半导体龙头实现快速增长：2020年前三季度电子行业上市公司总体营业收入和归母净利润分别为17135亿元和920亿元，分别同比增长6.36%和25.70%；2020第三季度营业收入和归母净利润分别为6717亿元和420亿元，分别同比增长11.34%、35.34%。2020年第三季度以来，电子行业5G向上周期、半导体国产替代等产业逻辑持续兑现，新兴应用催生增量需求，带动市场需求和景气度持续提升。半导体板块增速领先，电子制造、光学元件延续快速增长：细分到子行业来看，2020年前三季度，电子制造板块营业收入7298亿元，同比增长13.33%，归母净利润466亿元，同比增长24.47%，iPhone12搭载了5G、超瓷晶面板、激光雷达等新特性，销售需求持续高涨，且近期为新机加单，考虑到苹果存量用户规模庞大，且当前5G换机潮加速推进，苹果新机有望刺激用户的换机需求，产品出货量和份额有望显著提升，以苹果产业链核心龙头为代表的电子标的有望率先受益，同时，随着电子制造产业链垂直整合的推进，全球消费电子的客户和产品资源逐步向细分领域龙头公司集中趋势进一步加