华金证券：阿尔特（300825）-2026年一季报点评：经营向好扭亏为盈，AI赋能汽车研发数智化升级

阿尔特(300825) 投资要点 事件：公司披露2026年一季度业绩，2026年一季度公司实现营业收入2.50亿元，同比下滑7.01%；实现归母净利润0.15亿元，同比增长20.74%。 营收保持稳定，归母净利润回正。2026年一季度公司实现营业收入2.50亿元，同比下滑7.01%；实现归母净利润0.15亿元，同比增长20.74%，环比扭亏为盈。公司营业收入保持稳定，净利润同比有所增长，主要得益于海外市场项目持续落地以及部分智造产品实现业务突破。 Q1毛利率大幅增长，期间费用率有所上涨。2026Q1毛利率为33.91%，同比+8.84pct，环比+49.33pct；净利率为5.17%，同比+1.16pct，环比+49.39pct。费用率方面，2026Q1公司销售/管理/研发/财务费用率分别为3.84%/10.17%/6.92%/3.12%；同比变化分别为+0.23/+0.93/+2.36/+1.51pct，期间费用率为24.05%，同比+5.03pct。 稳健拓展研发业务基本盘，多领域延伸业务范围。公司把握汽车产业智能化、电动化的关键转型期，持续夯实研发业务基本盘。客户层面，公司一方面