国金证券：AI周观察：智谱发布开源GLM5.2，服务器销量同比稳步增长

摘要 本周，海外主流助手活跃度稳定，国内ChatGLM活跃度上升。智谱AI开源具备1M上下文能力且适配国产算力的GLM-5.2；微软拟引入DeepSeekV4优化CopilotCowork成本并调整计费模式；小米上线MiMoClaw正式版，显著提升Agent执行效率并降低成本；OpenRouter通过 2026年一季度，全球服务器销量达到约408万台，同比增长约3%。在这些服务器中，英特尔以约46%的份额占据CPU份额第一，AMD以28%排名第二。从加速服务器的角度来看，一季度全球加速服务器销量约为80万台，其中GPU加速服务器占比约为60%，而其他加速卡的加速服务器销量占比约为40%。 风险提示 芯片制程发展与良率不及预期 中美科技领域政策恶化 智能手机销量不及预期