东吴证券：汇川技术（300124）-2023年半年报点评：主业表现向好，新业务加速布局

汇川技术(300124)2023H1营收同比+20%、归母净利润+5%，业绩处于前期预告中值附近，符合市场预期。公司23H1实现营收124.51亿元，同比+19.76%，归母净利20.77亿元，同比+5.17%。其中23Q2营收76.69亿元，同比+36.50%，环比+60.38%；实现归母净利13.30亿元，同比+5.75%；扣非归母净利12.43亿元，同比+18.72%，业绩符合前期公告。盈利端，23H1毛利率36.27%，同比-0.10pct，Q2毛利率36.12%，同比-1.78pct，环比-0.39pct，主要系低毛利的新能源车&电梯占比提升，叠加工控毛利率同环比微增（原材料降价影响+价格端竞争趋稳），23Q2扣非归母净利率16.21%，同比-2.43pct，主要系费用率减少，但信用和资产减值损失增加。通用自动化：23H1需求承压，公司加大项目型/离散市场拓展力度，优于行业增长。工控H1/Q2收入同比+16%/+15%，全年维持25-30%增长预期。1）分行业，光储维持高景气，重工、EU、通用区域等SBU订单较快增长，主要系公司加大资源投放力度，从“新能源”转而更重视“传统领