东吴证券：芒果超媒（300413）-23Q3季报点评：优质内容带动播放量高增，金鹰卡通并表或贡献新增量

芒果超媒(300413)投资要点事件：芒果超媒发布23Q3财报，23M9/23Q3营收102.0/35.1亿元，yoy-0.4%/-0.5%；归母净利润17.7/5.2亿元，yoy+5.2%/+5.6%；扣非归母净利润16.2/4.4亿元，yoy+5.1%/-0.3%。23Q3销售/管理/研发费用率分别为19.5%/4.2%/1.6%，yoy-0.5/+0.2/+0.2pct，费用率整体保持平稳。23Q3投资收益同比增长62.1%，增厚归母净利。优质综艺持续上线，剧集内容爆款频出，播放量同比高增长。根据猫眼专业版，①23Q3芒果TV上线21档综艺，包括《中餐厅7》《披荆斩棘3》等。10月已上线5档综艺，《花儿与少年5》即将播出。②23Q3芒果TV上线6部剧集，热门剧集频出，如《我的人间烟火》《大宋少年志2》《装腔启示录》。10月已上线《甜蜜的你》。此外，芒果TV在今年7月推出了自制动画《芒果崽-地球实习生》，内容矩阵进一步丰富，并通过线下主题展进一步吸引亲子用户。优质内容带动播放量快速增长。云合数据显示，23Q3芒果TV正片有效播放量达28亿次，yoy+48%；会员内容有效播放量达18