东吴证券：锦波生物（832982）-2023年三季报点评：营收、业绩保持高增，重组胶原蛋白植入剂推广顺利

锦波生物(832982)投资要点2023Q1~Q3营收同增105.6%，归母净利润同增173.8%，扣非净利润同增179.8%。2023Q1~Q3，公司实现营收5.17亿元（同比+105.6%，下同），实现归母净利1.92亿元（+173.8%），实现扣非归母净利1.84亿元（+179.8%）。单Q3看，公司实现营收2.0亿元（+106.4%），实现归母净利0.8亿元（+168.8%），实现扣非归母净利0.8亿元（+175.6%）。公司营收、业绩增速略超市场预期。盈利水平提升，销售费用率同比优化。2023Q3，公司毛利率/净利率分别为91.3%/41.2%，分别同比提升5.4pct/9.7pct。毛利率提升，主要系高毛利医疗器械产品的显著增长。2023Q3销售/管理/研发/财务费用率分别为22.0%/10.4%/10.1%/1.4%，分别同比变化-3.6pct/-0.9pct/-1.4pct/+0.1pct。2023年下半年上新薇旖美系列新品，第二个重组人源化胶原蛋白Ⅲ类医疗器械产品获批上市。2023年6月，薇旖美至真新品重磅上市。相较于4mg/瓶的薇旖美极纯，10mg/瓶的薇旖美至真将