中银证券：中银晨会聚焦-260526

【宏观经济】国际货币体系的未来与中国的选择徐高。当前以美元为中心的国际货币体系（牙买加体系）问题不少。全球失衡的持续存在，美国滥发美元带来的不公平，以及体系长期持续性的不足，是牙买加体系的主要弊端。近年来，美国的单边主义政策更是伤害了世界对美元的信心，动摇了体系。这促使人们思考国际货币体系未来的可能走向。 【宏观经济】宏观和大类资产配置周报陈琦朱启兵。大类资产配置顺序：股票>大宗>债券>货币。 【机械设备】机械设备行业2025年年报和2026年一季报综述陶波曹鸿生。我们选取申万机械设备行业分类（2021）作为统计样本，对机械设备行业及其细分子行业的营业收入、归母净利润等财务指标进行分析。25年机械设备行业收入温和增长，利润质量改善，进一步确认复苏趋势；进入2026年一季度，营收端继续改善，利润端受汇率与费用阶段性扰动短期承压。未来建议关注周期性改善、AI基建拉动的相关需求以及新技术的相关机会，维持行业强于大市评级。 【非银金融】非银金融行业周报张天愉。券商板块估值与景气度错配，具备配置性价比；保险板块估值较低，进入二季度以来资产端修复预期有望得到巩固。 【基础化工】化工行业周报2026