东吴证券：中鼎股份（000887）-2023年三季报业绩点评：国内国外共振，毛利率再创年内新高！

中鼎股份(000887)实现营收45.85亿元，同比+24.42%，环比+5.92%；实现归母净利润3.45亿元，同比+23.10%，环比+28.20%；实现扣非归母净利润2.73亿元，同比+33.22%，环比+14.11%。下游需求提升，推动公司营收环比增长。2023年Q3公司实现营收45.85亿，同比+24.42%，环比+5.92%，一方面得益于三季度国内汽车市场复苏，2023年Q3全国乘用车产量为676.35万辆，同比+1.9%，环比+14.4%；另一方面，海外车市三季度整体销量同比提升，北美2023年Q3乘用车销量为479.5万辆，同比+17.4%，环比-2.3%，欧洲2023Q3乘用车销量为361.1万辆，同比+22.1%，环比-6.3%。海内外车市共振，推动公司业绩环比增长。毛利率持续环比提升，非经常科目增厚公司利润。1）毛利率，2023年三季度公司毛利率为22.03%，同环比分别-0.51pct/+0.54pct，得益于公司海外工厂整合加速，海外产品国内逐渐落地，公司毛利率水平进入上涨通道。2）费用率，2023年Q3公司期间费用率为14.46%，同环比分别+0.33pct