中银证券：6月PMI数据点评：国内需求修复基础尚不牢固-260701

制造业景气度回升至扩张区间。产、需指数共同回升。6月国内需求修复基础并不牢固。 制造业景气度回升至扩张区间。6月制造业PMI指数为50.3%，环比（5月，下同）上升0.3个百分点，制造业景气度回升至扩张区间。 分产业看，6月高技术制造业PMI为53.5%，环比上升0.6个百分点，明显高于制造业总体水平，是当前制造业景气度回升的重要驱动；高耗能行业PMI为47.1%，仍处于收缩区间。值得一提的是，6月装备制造业和消费品行业PMI分别为52.5%和50.2%，环比分别上升0.4个和0.5个百分点，行业景气度均位于扩张区间；我们认为，装备制造业、消费品行业对下游固定资产投资、消费行业较为敏感，季末扩内需政策发力或对相关产业景气度有所带动。 产、需指数共同回升。着眼重要细分项，6月新订单指数51.2%，环比回升1.3个百分点，外需同样有所回升，6月新出口订单指数环比回升1.5个百分点，当月值为50.1%，重回扩张区间；6月中国港口集装箱吞吐量同比增长4.6%，外贸活动继续维持韧性。6月生产指数51.4%，环比回升0.2个百分点；原材料库存指数48.4%，环比回落0.2个百分点；产成品库存指数4