东海证券：纺织服饰行业周报：Nike主市场负增长，下调全年指引，计划降本20亿美元

投资要点：本周观点：Nike主市场负增长，下调全年指引，计划降本20亿美元。Nike公布FY2024Q2财报（2023年9月1日-11月30日），公司实现营收134亿美元（同比+1%），净利润16亿美元（同比+19%），营收略增，利润增长好于收入，主因定价提升、折扣改善以及运费恢复正常。分品牌，耐克品牌营收为129亿美元（同比+1%），匡威营收为5.19亿美元（同比-11%）。分地区，北美营收为56亿美元（同比-4%），增长下滑，但仍为耐克最大的市场；其他地区均实现同比增长，其中大中华区营收为19亿美元（同比+4%），连续五季度增长。公司期末库存周转天数为101天，同比下降24天，已恢复至疫情前水平。管理层指引方面，公司对下半财年持谨慎态度，下调全年指引，预计FY2024收入略增长1%，同时计划在未来三年内实现20亿美元的成本节约，包括简化产品分类、增加自动化和技术使用、精简组织、以及利用规模提高效率等，其中精简组织预计会产生4-4.5亿美元的税前重组费用。我们建议关注，高成长运动服饰和高端服装板块、出口链左侧布局+纺织制造龙头份额提升投资机会。细分板块：（1）纺织制造：海外服装品牌去