华鑫证券：中矿资源（002738）-公司事件点评报告：锂价回升，铜镓锗业务有望齐开花

中矿资源(002738) 事件 中矿资源发布2025年年报：公司2025年实现营业收入65.45亿元，同比+22.02%；归母净利润4.58亿元，同比-39.54%；扣非净利润为4.14亿元，同比-31.26%。公司2025Q4实现营业收入17.27亿元，同比-3.76%；归母净利润2.53亿元，同比+19.98%；扣非净利润2.92亿元，同比+56.07%。 投资要点 锂盐业绩受益于价格回暖，铯铷盐量价齐跌 （1）锂盐：2025年产量为3.74万吨，同比-14.46%；销量为3.95万吨，同比-7.39%。 售价及成本方面，2025年锂盐营业收入31.99亿元，同比+2.22%；平均售价同比增加10.38%；平均销售成本同比增加2.55%。 （2）铯铷盐：2025年产量为622.66吨，同比-35.17%；销量为1555.06吨，同比-8.11%。 售价及成本方面，2025年铯铷盐营业收入11.25亿元，同比-19.34%；平均售价同比下降12.22%；平均销售成本同比增加4.88%。 锂矿资源增储显著，锂盐产能稳步提升 目前，中矿资源合计拥有418万吨/年选矿产能和7.1万吨/年电