东吴证券：睿创微纳（688002）-2023年中报点评：归母净利润同比大增129%，两大业务线显著优化

睿创微纳(688002)事件：公司发布2023年中报。2023年上半年实现营收17.84亿元，同比增长64.16%，实现归母净利润2.58亿元，同比增长129.03%。受益于各业务线的大幅改善，业绩表现好于此前市场预期。投资要点国内需求显著恢复，2023年上半年营收增长64%：红外热成像和微波射频两大主营业务收入大幅增长，2023H1实现营业收入17.84亿元，同比增长64.16%。受营业收入增长拉动以及研发投入占收入的比例降低，2023H1实现归母净利润2.58亿元，同比增长129.03%。主要系高毛利的军品恢复供应，2023H1公司毛利率49.79%，比2022年同期提升了2.60pct。国内外市场拓展方面，2023H1境内由于特种装备领域多个延期项目转入正常交付阶段，公司实现境内主营业务收入11.03亿元，较上年同期增长100.99%。境外实现主营业务收入6.47亿元，较上年同期增长21.88%，继续加大海外市场的拓展。费用端逐渐改善，盈利能力稳步提升：2023H1公司销售费率5.10%，同比下降0.85pct。研发费率17.05%，同比下降4.54pct。管理费率9.59%，同