中银证券：宏观和大类资产配置周报：虽然短期无碍，但中长期全球经济和金融风险在叠加-260510

大类资产配置顺序：股票>大宗>债券>货币。 宏观要闻回顾 经济数据：五一假期，全国国内出游3.25亿人次，同比增长3.6%，国内出游总花费同比增长2.9%，全国消费相关行业销售收入同比增长14.3%；中国4月外汇储备重回3.4万亿美元大关，黄金储备连续18个月增加；4月（以美元计价）出口同比增长14.1%，进口同比增长25.3%。 要闻：中共中央办公厅、国务院办公厅印发《美丽中国建设成效考核办法》；外交部长王毅同伊朗外长阿拉格齐举行会谈；日本政府在4月30日、5月2日及5月4日入场干预汇市；澳洲联储宣布将基准利率上调25个基点至4.35%，为年内第三次加息。 资产表现回顾 本周沪深300指数上涨1.34%，沪深300股指期货上涨2.86%；焦煤期货本周上涨2.65%，铁矿石主力合约本周上涨4.61%；货币基金收益率下跌3BP至1.21%，余额宝7天年化收益率下跌17BP至0.89%；十年国债收益率持平于1.76%，活跃十年国债期货本周持平。 资产配置建议 大类资产配置顺序：股票>大宗>债券>货币。我们认为风险来自三方面：一是中东局势不确定性对通胀的直接影响，以及对全球经济和主要央行货币