诚通证券：2026年3月宏观及大类资产月报：聚焦全国两会，美伊冲突爆发-260301

大类资产表现及配置策略 大类资产表现：2月，上证综指上涨1.1%，沪深300上涨0.1%，创业板指下跌1.1%、科创50下跌1.4%。债市小幅走强，债券市场整体上涨0.1%，国债收益率分化，1年期国债收益率上升1.7bp，5年、10年期国债收益率分别下降3.4bp、3.6bp。海外港股恒生指数下跌2.8%，美股三大股指涨跌不一，道琼斯工业指数上涨0.2%，纳斯达克指数、标普500指数分别下跌3.4%、0.9%。 A股大势研判：伊朗战火重启、贸易不确定性利空扰动，叠加美国通胀回升、AI对软件行业冲击担忧发酵，市场短期上行压力依存，后续需重点关注下周两会定调，以及3月中旬即将发布的“十五五”规划纲要能否打开市场上行空间。目前市场对国内一季度GDP增速预期为4.70%，二季度增速预期回落至4.63%，进入三四月份，国内基本面对股市的支撑或进一步减弱。3月逐步进入年报披露期，市场风险偏好或面临再次调整。两会召开在即，需重点关注两会定调情况，在地产、消费、科技方面是否能有更多政策释放，为市场上行打开空间。 A股配置策略：配置层面聚焦业绩确定性，关注涨价品种。年报披露阶段，继续关注业绩确定性强的C