诚通证券：宏观与大类资产周报：美联储主席人选落地，全球资产价格震荡调整-260202

大类资产表现 A股大势研判：上周市场整体震荡调整，主要宽基指数涨跌不一，上证综指下跌0.4%，沪深300上涨0.1%，创业板指下跌0.1%。日均成交金额为3.03万亿元，较前周有所放量。两融余额为2.74万亿元，较前周小幅上升，但融资买入占比小幅下降。美联储换帅影响尚未消退，市场或维持震荡偏弱，但美国1月通胀与就业数据即将披露，对美联储未来货币政策仍有影响。在“开门红”预期影响下，春季行情仍有布局机会。上周国内制造业PMI读数走弱并且显著低于市场预期，基本面仍未对市场形成有效支撑。海外方面，1月美联储如期按兵不动。未来一段时间美国通胀数据将会成为全球风险资产定价的主要变量，新任美联储主席沃什上任后的货币政策主张也将成为中期重要影响因素。资金面，目前从资金的边际效应来看，私募与两融资金或将在年内主导市场风格。 A股配置策略：配置方面，震荡调整阶段关注机构抱团光模块、PCB、液冷及上游原材料机会，科技板块继续关注春节前AI应用端催化机会、国产算力、半导体设备机会，关注美国寒流影响下燃气轮机、储能板块等出口机会，关注不受期货保证金影响的稀土、化工品涨价机会，关注油价中枢抬升后三桶油及产业链上