中银证券：金风科技（002202）-风机盈利拐点已现，在手订单与风资源增长

金风科技(002202) 公司发布2023年年报，业绩同比下降44.16%。公司风机销量平稳，盈利拐点显现，风机在手订单与风资源储备充裕，为后续稳健增长奠定基础。维持增持评级。 支撑评级的要点 2023年公司业绩同比下降44.16%：公司发布2023年年报，实现收入504.57亿元，同比增长8.66%；实现归母净利润13.31亿元，同比减少44.16%；实现扣非净利润12.85亿元，同比减少35.32%。2023Q4公司实现归母净利润0.70亿元，同比增长277.61%，环比增长644.38%。 风机销量平稳，盈利能力拐点已现：2023年公司实现风机对外销售13.77GW，同比略降0.71%；其中，6MW及以上机组销售6.15GW，同比提升29.36%，机组大型化进程不断加速。此外公司在手订单规模稳健增长，2023年底在手订单规模达到30.40GW，相比2022年末增长12.13%。盈利能力方面，公司2023年风机及零部件销售板块毛利率同比提升0.18个百分点至6.41%，拆分半年度来看，2023H1/H2板块毛利率分别为3.64%/8.16%，下半年盈利能力环比改善4.52个百分点，