国信证券：农林牧渔2026年5月投资策略：看好牧业大周期反转，关注养殖低估值修复

核心观点 月度重点推荐组合：华统股份（国内稀缺规模化布局肉牛养殖标的）、优然牧业（牧业大周期受益龙头）、现代牧业（国内牧业龙头企业）、牧原股份（生猪养殖龙头）、德康农牧（创新农户合作模式的生猪养殖标的）。 各细分板块推荐逻辑：1）肉牛及原奶：牧业大周期反转预计在即，看好国内肉奶景气共振上行，牧业公司业绩有望迎来高弹性修复。2）生猪：头部企业现金流快速好转，并有望转型为红利标的，在全行业产能收缩的背景下，龙头的成本优势有望明显提高，强者恒强。3）宠物：宠物作为新消费优质赛道，长期景气受益人口趋势，且国内自主品牌正快速崛起，头部宠食标的中期业绩增长确定性仍较强。4）饲料：畜禽养殖工业化加深，产业分工明确，饲料龙头凭借技术和服务优势，有望进一步拉大竞争优势。5）禽：供给波动幅度有限，行情有望随需求复苏，龙头企业凭借单位超额收益优势有望实现更高现金流分红回报。 农产品价格跟踪：1）生猪：4月末生猪9.78元/公斤，月环比上涨7%，7kg仔猪价格约218.1元/头，月环比+9%。2）禽：4月末白鸡毛鸡价格7.42元/千克，月环比上涨5%。3）鸡蛋：在产父母代存栏仍处高位，供给压力仍大。4）豆粕：