东吴证券：迈瑞医疗（300760）-2026年中报点评：Q2增速转正拐点确认，国际化与新兴业务双轮驱动

迈瑞医疗(300760) 投资要点 事件：公司发布2026年半年报，2026H1公司实现营业收入177.47亿元（+6.00%，同比，下同）；净利润50.47亿元（-3.55%）；归母净利润47.97亿元（-5.37%）；扣非净利润47.85亿元（-3.32%）；经营性现金流净额48.77亿元（+24.35%）。国内设备招采弱复苏、国际业务快速增长背景下，公司2026H1业绩符合我们预期。2026Q2公司实现营业收入93.95亿元（+10.45%）；归母净利润24.67亿元（+1.10%）；扣非归母净利润24.88亿元（+2.88%），收入、利润增速双双转正，Q2经营现金流净额34.96亿元（+44%），业绩拐点进一步确认。 2026H1欧洲、拉美、亚太引领国际增长：分区域来看，国际收入94.71亿元（+13.67%），美元口径同比增长18.42%，国际收入占比达到53%。其中欧洲市场在过去两年快速增长的基数下延续亮眼表现，同比增长近25%，英国、法国、意大利均实现同比增长超30%；拉美市场收入增长近20%，亚太市场增长17%，印度、墨西哥、巴西等主要发展中国家均实现高速增长。公司持续