东吴证券：炬芯科技（688049）-2026年半年报点评：2026H1业绩稳健增长，存内计算芯片加速放量

炬芯科技(688049) 投资要点 2026H1业绩符合我们预期，Q2营收创历史新高。2026H1公司实现营业收入5.76亿元，同比增长28.33%；归母净利润1.09亿元，同比增长19.07%；扣非归母净利润1.04亿元，同比增长21.04%。单Q2实现营业收入3.39亿元，同比增长31.76%，创单季度历史新高。 存内计算芯片加速放量，头部客户导入带动收入增长。2026H1，公司搭载存内计算NPU的SoC芯片及端侧AI处理器芯片收入占比超过25%。第一代ATS323X、ATS362X系列已进入哈曼、大疆、猛玛、影石创新、雷蛇等品牌供应链，并在高端音箱、Party音箱、无线领夹麦克风及无线电竞耳机等产品中规模量产。我们认为，头部客户渗透率提升将持续带动端侧AI芯片收入增长。 AI音频业务稳健增长，穿戴与智能办公打开新增量。公司蓝牙音箱及无线麦克风芯片保持较强市场竞争力，电竞耳机、家庭影院音响系统等新品采用率提升。低功耗BLE及穿戴AI芯片已批量供货主流手表、手环厂商，AI眼镜方案陆续落地；ATW609X持续导入AINote、AI眼镜及桌面助理机器人。我们认为，新品类拓展有望进一步扩大