中银证券：中国石油（601857）-归母净利润创历史新高，销售业务盈利改善

中国石油(601857) 2023年度公司实现营业收入30,110.12亿元，同比减少7.04%；归母净利润1,611.44亿元，同比增加8.34%；其中，四季度实现营收7,288.77亿元，同比减少7.00%，环比减少9.15%。归母净利润294.93亿元，同比增加2.36%，环比减少36.40%。2023年度公司现金分红（包括中期已分配的现金红利）比例（按中国会计准则合并报表口径）为50.0%。公司经营业绩持续向好，优质资产盈利能力凸显，维持买入评级。 支撑评级的要点 归母净利创历史新高，财务状况持续稳健。2023年，公司大力加强油气勘探开发持续推动增储上产，深入推进炼化转型升级，不断优化产品结构，稳步实施绿色低碳转型，深入实施提质增效活动，在原油平均实现价格同比下降16.8%的背景下归母净利润创历史新高。2023年净资产收益率（摊薄）为11.14%，同比增加0.23pct，其中第四季度净资产收益率（摊薄）为1.86%，同比降低0.09pct。2023年公司实现自由现金流1761.22亿元，同比增加17.09%；扣非净利润1871.30元同比增长9.91%。2023年资产减值损失为