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智库报告

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5金币东吴证券：智能汽车主线周报：特斯拉FSDV14无接管横穿美国，看好智能化.PDF

本周智能汽车行情复盘：我们编撰的智能汽车指数-6.2%，智能汽车指数（除特斯拉）+0.2%。截至2025年12月31日，智能汽车指数PS(TTM）为14.1x，该估值位于2023年初以来96%分位数；智能汽车指数（除特斯拉）PS(TTM）为6.4x，该估值位于2023年初以来90%分位数。智能汽车指数标的池中佑驾创新、文远知行、小马智行、禾赛、小鹏汽车涨幅前五。（核心结论本周行业核心变化：1）小马智行Robotaxi规模突破1159辆，超额完成2025年千辆Robotaxi目标；2）特斯拉FSD...

内容提供方：外唐用户 | 2026-01-04 发布 | 941.31KB | 15 页
5金币信达证券：26年元旦假期点评：免税、景区表现靓丽.PDF

本期内容提要:量、价较24年元旦假期小幅增长。26年元旦假期，全国国内出游1.42亿人次、较24年元旦假期增长5.2%，恢复至19年同期的115%；国内出游总花费847.89亿元、较24年元旦假期增长6.3%，恢复至19年同期的112%；人均消费597元、较24年元旦假期增长1.1%，恢复至19年同期的97%。水路与公路营业性客运量增长显著。由于25年元旦假期仅1天，我们将客运量数据与24年元旦假期对比，铁路/水路/民航/公路营业性分别增长9%/32%/13%/30%，水路与公路增长显著。景区：...

内容提供方：外唐用户 | 2026-01-04 发布 | 721.13KB | 11 页
5金币东吴证券：机械设备行业跟踪周报：看好半导体设备高景气&国产化率提高历史性机遇；推荐催化加速落地的人形机器人.PDF

1.推荐组合：北方华创、三一重工、中微公司、恒立液压、中集集团、拓荆科技、海天国际、柏楚电子、晶盛机电、杰瑞股份、浙江鼎力、杭叉集团、先导智能、长川科技、华测检测、安徽合力、精测电子、纽威股份、芯源微、绿的谐波、海天精工、杭可科技、伊之密、新莱应材、高测股份、纽威数控、华中数控。2.投资要点：【半导体设备】长鑫发布招股书，看好资本开支上行&设备国产化率提升2025年12月30日上交所官网显示长鑫科创板IPO申请受理，本次IPO募投项目计划总投资345亿元，拟使用募集资金295亿元，主要用于存储器...

内容提供方：外唐用户 | 2026-01-05 发布 | 1.03MB | 24 页
8金币华安证券：2026年计算机策略：回归热点轮动.PDF

主要观点：、回顾十四五，展望十五五行情2020年11月发布的十四五规划在AI、量子科技、集成电路、脑机等领域提出了重点攻关的要求。回顾城镇化、数字经济增加比重、专利拥有量等量化指标，我国超额完成目标。从指数看，十四五重点领域，如机器人、算力、AI等概念也实现了长期的高涨幅。各地针对顶层方针也提出了包括补贴、培育产业园、鼓励高校联合开发等方式支持企业发展。我们认为，十五五提及的工业制造、航天、低空、量子、脑机、具身智能、算力基础设施等计算机软件相关领域在未来仍具有高投资价值。全行业基本面企稳，研发...

内容提供方：外唐用户 | 2026-01-05 发布 | 3.73MB | 46 页
5金币头豹研究院：精工之钥：球阀国产替代加速背景下的工业阀门市场增长逻辑与高端化突围头豹词条报告系列.PDF

摘要工业阀门是工业流体控制系统的核心部件，能适配多种复杂工况，行业特征包括种类多、成本受上游影响大、技术梯度明显。2019-2024年，行业市场规模由119.45亿美元增至145.86亿美元，球阀和铸钢阀门市场需求大，新型发电厂与智能城市建设带动了增长。预计2025-2029年，市场规模将增至187.05亿美元，新基建与能源需求、球阀国产替代提速、下游产业升级等因素将推动未来规模增长，特种阀门需求也将持续扩容。工业阀门是工业流体控制系统的核心基础部件，指在石油、化工、电力、水处理、冶金、航天等工...

内容提供方：外唐用户 | 2026-01-05 发布 | 5.71MB | 19 页
5金币华源证券：交通运输行业周报：元旦航空出行景气，地缘冲突利好油运.PDF

投资要点：行业动态跟踪快递物流：1）浙江邮政管理局召开行业高质量发展座谈会，反对“内卷式”竞争，取消差异化派费。根据浙江省邮政管理局官网，浙江省邮政管理局组织召开行业高质量发展座谈会，围绕维护行业末端稳定、推动行业高质量发展进行深入交流。各主要品牌快递企业省级总部负责人，部分市县邮政管理部门负责人参加会议。会议要求持续规范市场秩序，加强行业自律，反对“内卷式”竞争，取消差异化派费；保障加盟企业和基层网点的合法权益和诉求。2）极兔速递10.56亿美元收购两家附属公司股权，公司利润弹性有望进一步提升...

内容提供方：外唐用户 | 2026-01-05 发布 | 2.1MB | 17 页
5金币东吴证券：汽车零部件&机器人周度跟踪：本周交易热度上升，人形板块持续贡献超额收益.PDF

核心结论零部件本周复盘总结：本周SW汽零指数+2.91%（2025年初至今+42.58%），在SW汽车板块中排名第1；最新交易日SW汽零PE(TTM)处于历史的79.44%分位；PB(LF)处于历史的75.50%分位。机器人本周复盘总结：本周万得机器人指数+3.73%（2025年初至今+62.08%），较SW汽零超额收益为+0.83%；最新交易日万得机器人PE(TTM)处于2025全年的68.31%分位，PB(LF)处于全年的79.42%分位。核心覆盖标的周度变化：1）【银轮股份】增资四川银轮3...

内容提供方：外唐用户 | 2026-01-05 发布 | 1.44MB | 23 页
5金币国金证券：传媒互联网产业行业研究：官方明确2026年继续“国补”，Meta收购Manus.PDF

本周观点MiniMax、智谱AI即将上市，Meta收购Manus持续关注AI产业趋势：咖啡茶饮：1）咖啡：高景气维持；行业具备β性红利，各品牌依旧积极开店，但淡季亦有所来临，警惕短期数据波动风险。2）茶饮：略有承压；行业进入相对成熟阶段，头部平台布局早餐、瓶装饮料、出海寻找增量；淡季来临，警惕短期数据波动风险。积极关注瑞幸咖啡股价波动带来的机会。电商：略有承压。受国内消费环境影响，整体国内电商表现平淡；“国补”2026年继续，电商有望继续受益。流媒体平台：音乐流媒体平台为内需驱动的优质互联网资产...

内容提供方：外唐用户 | 2026-01-05 发布 | 1.87MB | 12 页
5金币信达证券：医药生物行业周报：开年行情或可关注脑机接口&AI医疗&国企改革条线.PDF

本期内容提要:市场表现：本周医药生物板块收益率为-2.06%，板块相对沪深300收益率为-1.47%，在31个一级子行业指数中涨跌幅排名第28。6个子板块中，医疗服务板块周收益率排名第一，涨跌幅为-1.40%（相对沪深300收益率为-0.82%）；周收益率排名第六的为医药商业，涨跌幅为-2.68%（相对沪深300收益率为-2.09%）。周观点：2026年1月2日港股迎“开门红”，恒生指数涨逾2.7%，恒生科技指数涨4%；此外，恒生港股通创新药指数涨1.46%。2026年开年，我们认为新兴产业方向...

内容提供方：外唐用户 | 2026-01-04 发布 | 1.11MB | 14 页
5金币头豹研究院：2025年中国人形机器人腱绳行业概览：钨丝绳PK超高分子量聚乙烯纤维，谁主沉浮？.PDF

报告要点速览本报告为2025年中国人形机器人腱绳材料行业概览报告。将梳理中国人形机器人腱绳材料行业发展现状，对该行业的产业链、行业规模、发展趋势作出具体分析。此研究将会回答的关键问题：1.人形机器人腱绳行业发展现状？2.人形机器人腱绳市场的竞争情况？3.人形机器人腱绳的市场规模如何？4.人形机器人腱绳材料的发展趋势如何？观点提炼人形机器人腱绳行业发展现状？人形机器人腱绳材料是指用于人形机器人模拟生物肌腱功能、传递运动与力的高性能细绳或纤维绳。人形机器人腱绳材料主要包括超高分子量聚乙烯纤维、钨丝绳...

内容提供方：外唐用户 | 2026-01-05 发布 | 1.94MB | 16 页