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券商研报

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3金币国金证券：批发和零售贸易行业研究：餐饮行业信心逐步恢复，静待后续逐季验证.PDF

核心观点餐饮：4月10日，海底捞公司公告显示，公司董事会获其其控股股东、执行董事、董事会主席兼首席执行官张勇先生告知，基于其对公司价值的认可，以及对公司整体业务发展、中国经济发展前景及消费市场增长潜力的积极判断，其计划自公告日期起的12个月内，在公开市场以其自有资金直接或透过其控制的实体增持公司股份，以增加其于公司的持股，金额不少于一亿港元。截至公告日期，张勇先生直接及间接透过其控制的实体持有公司合共2,082,423,681股股份，占公司已发行股份(不包括库存股份)约37.36%。公司此举进...

内容提供方：外唐用户 | 2026-04-13 发布 | 868.92KB | 7 页
3金币国金证券：电子行业研究：台积电26Q1营收超预期，Anthropic加大算力投资.PDF

投资逻辑台积电26Q1营收超预期，Anthropic加大算力投资。4月10日，台积电公布2026年3月营收，营收为新台币4,151.9亿元，环比增长30.7%，同比增长45.2%，再创历史新高纪录。26Q1营收为11,341亿新台币，同比增长35.1%，超出市场预期，主要得益于AI强劲需求的带动。台积电2纳米制程需求火爆，订单已排满至2028年，公司正在积极调整5纳米家族到3纳米，并加大美国及日本3纳米以下制程的扩产，建议关注台积电4月16日法说会，有望进一步上修先进制程及先进封装的扩产幅度。...

内容提供方：外唐用户 | 2026-04-13 发布 | 1.36MB | 9 页
5金币国金证券：石油化工行业研究：关注美伊谈判结果.PDF

本周行情综述原油：本周原油价格因美伊达成两周临时停火并进行谈判而回落。周中美伊双方达成首次“两周临时停火协议”，同时举行和平谈判，油价快速回落，但美伊在多项议题上立场差距难以弥合，短期内达成突破性协议可能性较低，过程或仍将反复，油价高波动状态或持续。截止4月10日，WTI现货收于96.57美元，环比-14.97美元；BRENT现货收于126.59美元，环比-15.02美元。EIA4月3日当周商业原油库存环比+308.1万桶，前值+545.1万桶。其中库欣原油环比+2.4万桶，前值+52万桶。汽...

内容提供方：外唐用户 | 2026-04-13 发布 | 2.17MB | 16 页
5金币国金证券：耐用消费产业行业研究：迅销FY26Q2超预期；恋火进入战略调整期.PDF

核心观点迅销FY26Q2超预期，进一步上调全年指引。迅销集团公布FY26H1经营情况，营收2.06万亿日元，同比增长14.8%，归母净利润2792亿日元，同比增长19.6%。其中Q2营收1.03亿日元，同比增长14.8%，归母净利润1318亿日元，同比增长29.9%。其中，优衣库以开展旗舰店为轴的品牌策略，以及全年性商品策略布局，业绩亮眼。丸美品牌高增，恋火进入战略调整期。丸美生物2025年实现营收34.59亿元（同比+16.48%），归母净利润2.47亿元（同比-27.63%）。其中，20...

内容提供方：外唐用户 | 2026-04-13 发布 | 1.09MB | 13 页
5金币国金证券：农林牧渔行业周报：生猪供给压力犹存，猪价持续承压.PDF

行情回顾：本周（2026.04.06-2026.04.11）农林牧渔（申万）指数收于2802.33点(周环比+1.40%)，沪深300指数收于4636.57点（周环比+4.41%），深证综指收于2652.30点（周环比+6.16%），上证综指收于3986.22点（周环比+2.74%），科创板收于1364.49点（周环比+8.62%），农林牧渔行业指数跑输上证综指。生猪养殖：目前生猪价格继续下跌，整体来看供给端压力或使得价格仍有下跌空间。本周生猪出栏均重为128.61公斤/头，目前生猪均重较...

内容提供方：外唐用户 | 2026-04-13 发布 | 1.8MB | 13 页
5金币国金证券：家电行业研究：索尼TrueRGB技术发布，RGB-MiniLED加速扩容.PDF

真彩背光引领技术升级，推动高端显示格局重塑本周索尼正式发布TrueRGB三原色独立背光技术，从底层重构显示发光逻辑，有效解决传统单色背光存在的光效损耗、色纯度不足、色域偏移等痛点问题，依托真彩广色域、灰阶精控、广视角三大特性实现画质显著提升。该技术依托索尼二十余年RGB背光技术积淀，将专业监视器级背光控制算法下沉应用，实现背光精细化调控与光晕抑制，构筑起难以复制的技术壁垒。随着索尼入局并规划2026年春季量产，RGB-MiniLED技术路线得到高端标杆品牌验证，行业由技术验证加速向规模化落地。...

内容提供方：外唐用户 | 2026-04-13 发布 | 1.94MB | 11 页
5金币国金证券：非金属建材行业周观点：PCB上游全线涨价，继续重视半导体洁净室.PDF

【一周一议】首先，AIpcb上游材料全线涨价，除普通电子布持续涨价外，low-CTE和low-dk二代布因供需关系紧张、看好价格趋势，此外铜箔同样因hvlp4需求放量、价格趋势较为明朗，PPO树脂因主要原材料苯酚环比涨价同样存在涨价预期。因此，我们总结AI材料涨价有3方面驱动，①AI挤占产能导致传统供给收缩涨价，以普通电子布为主，可比存储、光纤等；②需求驱动，例如cte和二代布、铜箔、ppo树脂；③成本加成提价，尤其在树脂上更加明显。细分看3类涨价要素，供给、需求、成本三类要素都存在交叉迹象，...

内容提供方：外唐用户 | 2026-04-13 发布 | 1.8MB | 19 页
5金币国金证券：非银行金融行业研究周报：市场风险偏好回暖，中信证券26Q1业绩超预期催化板块行情.PDF

节后市场风险偏好回暖，截至2026/4/9，融资/融券余额分别为25902亿元、185亿元，分别较前周+1.1%、+2.4%。个股层面，中信证券发布2026年第一季度业绩快报公告，26Q1公司实现营业收入231.55亿元，同比增长40.91%；实现归母净利润102.16亿元，同比增长54.60%。2026年一季度，资本市场保持良好发展态势，交易活跃度维持高位水平，公司积极把握市场机会，各项业务协同发力、稳步发展，推动经营业绩实现较快增长。券商板块除了受益于市场风偏提升外，还有中信证券一季报业绩超...

内容提供方：外唐用户 | 2026-04-13 发布 | 1.51MB | 11 页
5金币东吴证券：医药生物行业跟踪周报：消化系统肿瘤治疗新方向—靶向Muc17的三抗TCE，关注三生制药、泽璟制药.PDF

投资要点本周（4.7~4.10，下同）、年初至今A股医药指数涨幅分别为0.92%、1.77%，相对沪深300的超额分别为-33.49%，1.63%；本周、年初至今恒生生物科技指数涨跌幅分别为-1.32%、8.87%，相对于恒生科技指数超额为-5.38%、20.52%；本周原料药（+3.46%）、医疗服务（+3.43%）、医疗器械（+2.14%）、生物制品（+1.27%）涨幅较大，化学制药（-0.26%）、中药（-0.52%）、医药商业（-1.73%）略有下跌。本周A股涨幅居前美诺华（+23.9...

内容提供方：外唐用户 | 2026-04-13 发布 | 2.03MB | 29 页
8金币东吴证券：电力设备行业跟踪周报：油价高企锂电和户储景气加速、北美缺电订单向好.PDF

投资要点电气设备11054上涨6.98%，表现强于大盘。（本周，4月6日-4月10日，下同），锂电池涨8.65%，新能源汽车涨7.06%，电气设备涨6.98%，核电涨6.01%，光伏涨5.18%，发电设备涨3.74%，风电涨2.88%。涨幅前五为中恒电气、圣阳股份、欣旺达、中际旭创、新宙邦；跌幅前五为杭电股份、*ST中利、亿利达、金龙汽车、京运通。行业层面：储能：四部门联合出手：坚决抵制储能行业不合理、不正当竞争行为；江苏省发改委：用户侧储能申报上限15元/kWh，价格/容量优先；国家发改...

内容提供方：外唐用户 | 2026-04-13 发布 | 3.84MB | 45 页