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券商研报

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3金币华鑫证券：计算机行业点评报告：文远知行：产品矩阵与全球战略协同.PDF

事件 2025年7月31日文远知行发布2025年第二季度财报，公司总收入为1.27亿元，同比增长60.8%；净亏损为人民币4.064亿元，相较于去年同期的4.136亿元有所下降。投资要点文远知行Q2：Robotaxi爆发式增长 2025年第二季度总收入同比增长60.8%至1.272亿元人民币（1780万美元），显示出无可争议且加速的商业势头。产品收入为5,980万元人民币（830万美元），同比增长309.6%，这一增长主要归因于2025年第二季度机器人出租车和机器人清扫车的销售额增加，部分被...

内容提供方：外唐用户 | 2025-09-25 发布 | 312.89KB | 4 页
3金币华鑫证券：计算机行业点评报告：Waymo：运营扩张提速，技术迭代领先，政策环境助力规模化落地.PDF

事件 Waymo近期在运营扩张、技术迭代及政策推进方面持续取得进展。公司目前已在凤凰城、旧金山、洛杉矶和奥斯汀等城市运营无人出租车服务，并计划进入纳什维尔、迈阿密、华盛顿等更多地区。截至2025年6月，其活跃运营车辆约1500辆，计划在2026年扩张至3500辆。每周付费出行量已超过25万次，2024年全年累计完成400万次完全无人驾驶乘客出行。投资要点运营扩张：城市覆盖与出行量高速增长 Waymo正逐步形成“多城联动”的网络化运营格局。公司与Lyft合作，计划在2026年于纳什维尔上线无人...

内容提供方：外唐用户 | 2025-09-25 发布 | 302.7KB | 4 页
15金币民生证券：海外零部件巨头系列七：住友电工：汽车线束巨头并购整合、全产业链协同.PDF

我们坚定看好智能电动变革造就中国汽车产业做大做强的历史性机遇，传统燃油车时代欧美日整车厂占据主导地位，诞生博世、大陆、采埃孚、麦格纳、李尔、电装、爱信精机等欧美日零部件巨头，而在智能电动车时代，中国车企有望实现弯道超车，带动产业链共同成长，叠加中国速度和性价比优势，相信必将也会诞生领先全球的自主车企及零部件巨头。他山之石可以攻玉，我们重磅打造海外零部件系列深度，探究全球头部Tier1的成长历史和转型方向，为中国汽车零部件的发展提供借鉴。本篇报告为——《海外零部件巨头系列七：住友电工：汽车线束巨...

内容提供方：外唐用户 | 2025-09-25 发布 | 5.03MB | 103 页
10金币中国银河：消费行业联合行业深度：十五五系列报告-畅想十五五，制造型硬消费全球化奋楫争先.PDF

核心观点 “十五五”规划建议稿预计今年四季度亮相。中国即将踏入“十五五”时期（2026-2030年），这一规划对未来5年中国经济社会发展意义非凡。2024年7月中央政治局会议指出，“有效需求不足”是当前经济运行面临的突出问题之一；同年10月14日《经济日报》的报道也强调，国内有效需求不足已成为制约当下经济发展的主要矛盾。鉴于此，“十五五”规划极有可能从过往侧重生产，向生产与消费并重的方向转变。中国消费产业除内销外，大部分具备全球竞争优势。鼓励中国消费产业国际化，完善全球供应链布局，争取技术领先，...

内容提供方：外唐用户 | 2025-09-24 发布 | 14.53MB | 61 页
8金币天风证券：国防军工行业深度研究：战争步入智能时代，全领域全产业链演变加速.PDF

核心观点：战争步入智能时代，AI驱动全领域全产业链演变加速人工智能加速杀伤链闭合，自上而下战略性重视AI产业发展。自上至下角度看，人工智能技术成为中美两国政策关注重心：美国防部积极与科技公司对接发展军用AI，硅谷科技公司国防订单持续增加；我国军队的信息化主线明确，AI时代下的军工产业或走向更深程度的军民融合。根据GlobalMarketInsights测算与预测，2024年全球军事AI和分析市场规模达到1040亿美元，预计在2025-2034年CAGR增长为13.4%。军工AI体系搭建：人工...

内容提供方：外唐用户 | 2025-09-24 发布 | 2.36MB | 33 页
5金币天风证券：食品饮料行业周报：预制菜概念驱动餐供表现居前，关注双节催化.PDF

市场表现复盘 9月15日-9月19日，食品饮料板块涨跌幅为-2.53%，上证综指涨跌幅为-1.30%，沪深300指数涨跌幅为-0.44%，具体来看，预加工食品(申万)+0.32%、软饮料(申万)+0.07%、保健品(申万)+0.05%、啤酒(申万)+0.03%、零食(申万)-1.28%、调味发酵品III(申万)-2.08%、乳品(申万)-2.36%、其他酒类(申万)-2.76%、白酒III(申万)-2.95%、烘焙食品(申万)-3.49%、肉制品(申万)-3.64%。周观点更新白酒：本周（9...

内容提供方：外唐用户 | 2025-09-24 发布 | 1.61MB | 17 页
5金币开源证券：医药生物行业深度报告：原料药公司加速创新药布局，AI+医疗布局逐步深化.PDF

原料药板块：创新转型正当时原料药行业经历近4年周期下行，各类产品价格跌至部分龙头企业处于亏损的阶段，行业整体处于底部区域，其中沙坦类、肝素类、动保类等价格跌到历史最低水平。受抗感染类产品价格大幅下跌及部分公司加大研发投入影响，2025上半年原料药板块收入及净利润呈现下降趋势。国内原料药公司积极转型创新药，华海药业聚焦肿瘤及自免领域、自免领域，HB0034申报上市阶段，HB0017处于III期临床阶段，HB0025的子宫内膜癌、非小细胞肺癌等适应症处于II期及III期阶段。博瑞医药的BGM05...

内容提供方：外唐用户 | 2025-09-24 发布 | 2.49MB | 23 页
10金币民生证券：海外零部件巨头系列八：安道拓：汽车座椅之王并购、专注、全球发展.PDF

引言我们坚定看好智能电动变革造就中国汽车产业做大做强的历史性机遇，传统燃油车时代欧美日整车厂占据主导地位，诞生博世、大陆、采埃孚、麦格纳、李尔、电装、爱信精机等欧美日零部件巨头，而在智能电动车时代，中国车企有望实现弯道超车，带动产业链共同成长，叠加中国速度和性价比优势，相信必将也会诞生领先全球的自主车企及零部件巨头。他山之石可以攻玉，我们重磅打造海外零部件系列深度，探究全球头部Tier1的成长历史和转型方向，为中国汽车零部件的发展提供借鉴。本篇报告为——《海外零部件巨头系列八：安道拓：汽车座...

内容提供方：外唐用户 | 2025-09-24 发布 | 3.8MB | 72 页
3金币国新证券股份：汽车行业周报.PDF

行情综述上周沪深300指数回落0.44%，申万汽车行业指数上涨2.95%，跑赢大盘3.39个百分点，在申万31个一级行业中排名第4。上周二级细分行业中，汽车零部件板块（+4.29%）、乘用车板块（+1.89%）、汽车服务板块（+0.38%）、摩托车及其他板块（-0.21%）、商用车板块（-0.98%）；上周三级行业中，涨幅最大的三个板块是汽车电子电气系统（+10.96%）、底盘与发动机系统（+7.36%）和其他汽车零部件（+3.12%）；跌幅最大的三个板块是商用载货车（-1.11%）、轮胎轮毂...

内容提供方：外唐用户 | 2025-09-24 发布 | 359.93KB | 5 页
5金币国新证券股份：通信行业周报.PDF

通信行业市场回顾 2025年9月15日至9月19日，通信（中信）板块上涨1.01%，沪深300指数下跌0.44%，通信板块跑赢沪深300指数1.46个百分点。上周通信业区间涨幅位列中信一级行业第8位，在30个中信一级行业中表现中上。今年以来，通信行业累计上涨65.6%，在中信一级行业中排第1位，表现领先。截至9月19日，中信通信行业PETTM为26.04倍，处于33.73%的分位数。中信通信行业包括上市公司共120家，期间44家公司收涨，76家公司收跌，总体跌多涨少。涨幅前3名分别为德科立、线...

内容提供方：外唐用户 | 2025-09-24 发布 | 733.91KB | 14 页