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券商研报

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3金币民生证券：电子行业点评：昇腾路线图重磅发布，超节点全面赶超加速放量.PDF

事件：9月18日，华为全联接大会2025在上海启幕，华为副董事长、轮值董事长徐直军发表题为“以开创的超节点互联技术，引领AI基础设施新范式”的主题演讲，正式发布算力超节点和集群，同时公布了昇腾AI芯片未来三年详细产品规划。昇腾AI芯片路线图重磅发布，逐年升级加速追赶。路线图显示，华为在今年一季度已推出了昇腾910C，后续将在26Q1推出昇腾950PR，Q4推出昇腾950DT，27Q4将推出昇腾960，28Q4推出昇腾970。从时间节奏来看，昇腾后续将保持每年1-2次的全新升级：此次更清晰、更长...

内容提供方：外唐用户 | 2025-09-19 发布 | 631.55KB | 3 页
10金币中信建投：医药行业研究：立足于内，开拓于外.PDF

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内容提供方：外唐用户 | 2025-09-19 发布 | 3.24MB | 72 页
3金币华鑫证券：计算机行业点评报告：AI驱动仓储自动化升级，盈利能力逐步修复.PDF

事件 Symbotic于2025年5月7日公布了2025财年第二季度财报。公司当季实现营收5.5亿美元，同比增长40%。净亏损为2100万美元，较去年同期的5500万美元大幅收窄。投资要点系统交付推动高增，毛利率持续修复营收端：本季度公司实现总收入5.5亿美元，同比增长40%，环比增长13%。系统收入达5.13亿美元，同比增长38%，继续构成公司主要的收入来源。与此同时，软件维护与支持收入为668.5万美元，同比增长161%。运营服务收入为2959.4万美元，同比增长47%。盈利端：公司...

内容提供方：外唐用户 | 2025-09-19 发布 | 270KB | 4 页
3金币民生证券：电子行业点评：中恒电气成立海外合资公司，HVDC出海节奏加快.PDF

事件：中恒电气9月15日发布公告称：公司新加坡全资子公司，与美股上市公司SuperXAI（SUPX）全资子公司SuperXAISolutionLimited（以下简称“SuperX”），携手数位自然人共同投资SuperXDigitalPower。中恒电气全资子公司及关联方占比40%，SuperX占比40%。中恒电气借此迈向出海第一步。中恒电气有望借助SUPX的海外渠道打开海外市场。SUPX是一家新兴的一站式AI基础设施解决方案提供商。公司于今年7月公告于日本建立生产基地，位于三重县的津市。年产...

内容提供方：外唐用户 | 2025-09-19 发布 | 574.38KB | 2 页
5金币中国银河：“读懂猪周期”系列报告二十三：集中度加速提升，攻守兼备逻辑演进.PDF

核心观点农林牧渔现超额收益，养殖业表现居前。25年年初至9月17日动物保健、养殖业表现居前，涨跌幅分别为32.1%、25.5%，其中生猪养殖上涨28.5%。大部分猪企自24Q2开始实现扭亏为盈，25年以来受益于成本持续优化而继续保持盈利状态。对于2025年猪周期配置来说，我们自24年年度策略报告已经强调攻守兼备逻辑，当前叠加政策端推进，可持续重点关注整体板块。集中度加速提升，利润源于成本持续优化。25H1，15家上市猪企合计出栏9662万头，同比+32.4%；市占率达26.4%（同比+6.3...

内容提供方：外唐用户 | 2025-09-19 发布 | 1.71MB | 26 页
5金币上海证券：机械行业周报：工程机械板块景气延续，关注OptimusV3定型量产进度.PDF

主要观点过去一周（2025.9.8-2025.9.12），中信机械行业上涨2.07%，表现处于中上游，在所有一级行业中涨跌幅排名第14。具体来看，工程机械上涨0.50%，通用设备上涨3.08%，专用设备上涨2.46%，仪器仪表上涨2.03%，金属制品上涨1.07%，运输设备上涨0.40%。工程机械：8月挖机销量保持正增，看好板块景气向上。据中国工程机械工业协会对挖掘机主要制造企业统计，8月挖掘机销售1.65万台，同比增长12.8%，其中国内销量0.77万台，同比增长14.8%；出口量0.88...

内容提供方：外唐用户 | 2025-09-19 发布 | 1.43MB | 16 页
3金币申港证券：证券行业周报：上周板块指数恢复上涨.PDF

投资摘要：每周一谈: 2025年8月份全国居民消费价格同比下降0.4%。其中，城市下降0.3%，农村下降0.6%；食品价格下降4.3%，非食品价格上涨0.5%；消费品价格下降1.0%，服务价格上涨0.6%。1—8月平均，全国居民消费价格比上年同期下降0.1%。8月份，全国居民消费价格环比持平。其中，城市持平，农村上涨0.1%；食品价格上涨0.5%，非食品价格下降0.1%；消费品价格上涨0.1%，服务价格持平。市场回顾：上周（9.8-9.12）沪深300指数的涨跌幅为1.38%，申万二级行业...

内容提供方：外唐用户 | 2025-09-19 发布 | 655.2KB | 7 页
3金币中国银河：电子行业：Meta智能眼镜多场景覆盖，推动行业普及.PDF

核心观点事件：9月17-18日，Meta正式召开今年的MetaConnect，硬件核心聚焦于AI眼镜。 Meta智能眼镜新品发布，多场景覆盖：Meta此次发布了三款智能眼镜，体现了Meta在智能穿戴设备上的不同技术探索和市场定位：1）MetaRay-BanDisplay(AR眼镜)：这款产品是Meta在消费级AR眼镜领域的一次重要尝试。它没有采用复杂的双目全息显示，而是选择了相对务实且成熟的右眼单目显示屏方案，主要用于显示信息、通知、导航等文本和简单图形信息。其最大的交互创新在于配备了Meta...

内容提供方：外唐用户 | 2025-09-19 发布 | 480.9KB | 2 页
5金币万联证券：商贸零售行业2025年8月社零数据跟踪报告：8月社零总额同比+3.4%，延续同比提升、环比下降趋势.PDF

投资要点：总体：2025年8月社零同比+3.4%，增速同比提升、环比下降。2025年8月我国社会消费品零售总额39,668亿元，同比增长3.4%，较去年同期增速提升1.3pcts，较7月增速环比下降0.3pcts。①商品零售增速继续下降，餐饮收入增速较上月小幅回升。2025年8月商品零售同比+3.6%，较7月增速环比-0.4pcts；餐饮收入同比+2.1%，较7月增速环比+1.0pcts，小幅回升。限上企业商品零售额同比+2.6%，较7月增速环比-0.5pcts。②按地区分类：城镇和乡村社零增...

内容提供方：外唐用户 | 2025-09-19 发布 | 1.22MB | 12 页
8金币广发证券：火电公用事业化系列一：火电新框架：十年淬变，焕发新生.PDF

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内容提供方：外唐用户 | 2025-09-19 发布 | 2.03MB | 33 页