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券商研报

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3金币天府证券：一周市场回顾-260807.PDF

A股市场：本周A股上证指数上涨0.47%，收于3832.26点，深证成指下跌1.42%，收于13578.93点，创业板指下跌3.93%，收于3343.96点。价值风格类板块代表指数上证50、中证100、沪深300分别下跌1.13%、下跌1.95%、下跌1.31%，成长风格类板块代表指数中小100、中证500、中证1000分别下跌1.69%、下跌0.51%、上涨1.14%。本周两市A股日均成交金额为22716亿元，较上周减少9.24%。本周涨幅靠前的行业有：传媒（12.81%）、社会服务（9...

内容提供方：外唐用户 | 2026-08-07 发布 | 450.42KB | 7 页
3金币英大证券：金点策略晨报：后市谨慎乐观，逢低关注为主-260807.PDF

观点：总量视角【A股大势研判】周三A股市场呈现低开高走态势。三大指数集体低开后迅速翻红，科创50指数半日涨超5%。午后微盘股率先回调，带动各大指数冲高回落，尾盘三大指数再度回升。这一走势折射出当前市场多空仍存分歧，反弹的成色仍需审慎评估。盘面上看，半导体产业链大涨，设备材料、存储芯片等细分方向涨幅居前，另外，MLCC、光纤、玻纤等上游材料端延续反弹态势。科技成长股连续两日大涨，本轮反弹是否意味着市场正式止跌，投资者能否顺势跟进。我们认为，目前只能代表超跌后的情绪修复，不宜直接判定趋势反转...

内容提供方：外唐用户 | 2026-08-07 发布 | 421.94KB | 4 页
3金币英大证券：金点策略晨报：量能萎缩下观望情绪浓厚，指数震荡板块分化或是常态-260807.PDF

观点：总量视角【A股大势研判】周一A股整体呈现震荡走弱、结构性分化的走势，三大股指全线收跌，两市成交额大幅萎缩，整体观望情绪浓厚。盘面呈现“指数弱、个股强”分化格局，全市场超4000只个股上涨。题材端轮动节奏放缓，局部短线情绪保持活跃，核电、电力电网等板块持续走强，光通信板块探底回升。但与此同时，科技赛道内部分化，半导体设备板块下跌，成为拖累项。纵观当前A股整体走势，市场已然进入震荡筑底的阶段，政策底支撑力度持续夯实。近期各类稳市场、促发展的利好政策持续释放，有效遏制了指数深度下跌的风险...

内容提供方：外唐用户 | 2026-08-07 发布 | 466.74KB | 4 页
3金币英大证券：金点策略晨报：科技股单日大阳线是否意味着市场正式止跌？260807.PDF

周二A股迎来修复行情，全天走出震荡走高格局，成长赛道成为市场绝对主线。早盘市场震荡反弹，创业板指率先领涨，市场普涨格局初步显现。午后指数进一步上行，赚钱效应扩散。整体盘面分化特征清晰，成长赛道活跃，而权重板块表现偏弱，大金融板块震荡回落，银行、保险板块跌幅居前。面对科技成长股单日大涨，市场最为关注的核心问题在于：本轮反弹是否意味着市场正式止跌，投资者能否顺势跟进。我们认为，单日大阳线只能代表超跌后的情绪修复，不宜直接判定趋势反转。虽然中期市场向好的大格局并未发生改变，但短期市场依旧存在不确定性...

内容提供方：外唐用户 | 2026-08-07 发布 | 430.28KB | 4 页
5金币粤开证券：【粤开宏观】7月进出口增速高位放缓，价格驱动还能持续多久？260807.PDF

海关总署公布，2026年7月，按美元计价，中国货物贸易出口3978.5亿美元，同比增长23.9%，前值增27.0%；货物贸易进口2853.5亿美元，同比增长27.5%，前值增36.0%。7月进出口增速均较上月有所放缓，但仍保持较快增长。出口增速高位回落，主要源自极端天气扰动企业发运、前期“抢出口”效应减弱、贸易摩擦等因素。分商品看，部分前期出口高增商品的增速有所放缓，其中集成电路出口增速较6月回落5.3个百分点，为年内首次边际放缓，对整体出口增速形成一定拖累；但AI产业链整体仍保持较高景气，自...

内容提供方：外唐用户 | 2026-08-07 发布 | 1.21MB | 10 页
3金币东吴证券：北交所定期报告：今年前7月我国货物贸易进出口延续增长态势，光伏硅料八巨头签署倡议-260807.PDF

资本市场新闻：1）今年前7月我国货物贸易进出口延续增长态势。海关总署2026年8月7日公布统计数据显示，今年前7个月，我国货物贸易进出口总值30.13万亿元，同比增长了17.3%。行业新闻：1）光伏硅料八巨头签署倡议。国内八大多晶硅企业在上海共同签署反内卷《倡议书》，所有光伏产品销售价格（含招投标报价）均不得低于依据团体标准《光伏行业成本核算模型通则》核算的对应成本。2）国家能源局官网首次公开发布《中国核电发展报告（2026）》。系统披露我国核电技术迭代与产业格局的多重突破，并在展望中明确核电...

内容提供方：外唐用户 | 2026-08-07 发布 | 581.19KB | 7 页
5金币国信证券：半导体8月投资策略：推荐国产算力链和模拟功率板块.PDF

推荐国产算力链和模拟功率板块 7月SW半导体指数下跌35.38%，估值处于2019年以来79.42%分位 2026年7月SW半导体指数下跌35.38%，跑输电子行业0.66pct，跑输沪深300指数27.52pct；海外费城半导体指数下跌20.61%，台湾半导体指数下跌4.88%。从子行业看，半导体设备（-27.18%）、模拟芯片设计（+33.01%）、集成电路封测（-35.86%）涨跌幅居前；分立器件（-44.65%）、半导体材料（-44.63%）、数字芯片设计（-37.93%）涨跌幅居后。截...

内容提供方：外唐用户 | 2026-08-07 发布 | 4.56MB | 20 页
8金币国信证券：计算机专题报告：OpenRouter视角下的大模型与AI应用趋势-中国模型加速崛起，应用端入口价值凸显.PDF

核心要点推理需求扩张叠加模型快速轮换，有望推理需求进入高速扩张期，增长动力正由简单聊天向复杂工作流迁移。1）OpenRouter作为连接模型厂商、推理服务商与AI应用开发者的中立型API聚合平台，其流量不能直接代表全球大模型需求，但可以作为观察开发者推理活动的重要窗口。2025年1月至2026年7月，平台月度日均Token由0.072T增长至7.995T，19个月增长约111倍，2026年7月单日峰值达到9.622T。2）增长过程并非平滑线性，而是伴随新模型上线、免费版本放量以及开发者工作流迁...

内容提供方：外唐用户 | 2026-08-07 发布 | 2.71MB | 43 页
5金币中航证券：传媒行业深度报告：漫剧接棒真人短剧，IP壁垒与流量霸权谁与争锋？.PDF

核心观点短剧行业的利润约束不在内容成本端，而在买量成本端。AI降低了漫剧制作成本，但尚未同步降低获客成本，行业仍面临增收不增利的问题。与此同时，平台补贴政策调整、内容治理加强与备案制度落地，正在推动行业由追求内容数量转向重视内容质量。具备稳定产出能力的精品内容商、优质IP提供商和综合性平台，竞争优势有望进一步体现。短剧市场：国内稳增，盈利端分化加剧。 2025年中国微短剧核心市场规模达到634.3亿元，同比增长26%，预计2027年增至856.5亿元。截至2026年2月，短剧行业整体月活用户...

内容提供方：外唐用户 | 2026-08-07 发布 | 4.99MB | 18 页
5金币东吴证券：汽车行业深度报告：AI系列深度26期：云端基座模型如何在毫秒级车端跑起来.PDF

投资要点学术缩放定律与车端工程约束对应不同的优化目标。Kaplan、Chinchilla等缩放定律讨论的是给定训练算力下参数量、数据量与损失之间的最优关系，其“最优”指向训练算力前沿，并未把推理成本和毫秒级实时时延纳入目标函数。将推理成本显式纳入后，部署最优点会向更小模型、更多训练数据偏移；智能驾驶则进一步强化了这一部署约束。车端实时性构成大模型上车的核心约束。自动驾驶模型必须在固定车规算力上满足帧率、端到端时延和功能安全要求，大型视觉Transformer叠加大语言模型难以在现有车规算力下...

内容提供方：外唐用户 | 2026-08-07 发布 | 783.92KB | 11 页