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公司研究

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3金币东吴证券：奥浦迈（688293）-2025年报&2026年一季报点评：培养基业务步入快速放量周期，CRO订单高增速.PDF

奥浦迈(688293) 投资要点事件：公司发布2025年年度报告和2026年一季度报告，2025年实现营收3.55亿元（+19.4%，括号内为同比增速，下同），归母净利润0.42亿元（+98.1%），扣非归母净利润0.21亿元（+217%），销售毛利率50.9%（-2.2pct，CDMO业务厂房新投产导致折旧及运营费用的成本增加），销售净利率11.6%（+4.8pct），销售费用率9.0%（+0.5pct，拓展海外市场等市场活动费用增加），管理费用率18.1%（-9.1pct），研发费用率13...

内容提供方：外唐用户 | 2026-05-07 发布 | 470.48KB | 3 页
3金币东吴证券：珠海冠宇（688772）-2026年一季报点评：Q1动储实现扭亏，消费板块有所承压.PDF

珠海冠宇(688772) 投资要点 Q1业绩基本符合市场预期。公司26年Q1营收36.4亿元，同环比+45.5％/-11.1％，归母净利润-0.8亿元，同比亏损扩大257.5%，环比转负，扣非净利润-1.4亿元，同比亏损扩大179.6%，环比转负，毛利率21.1%，同环比-0.3/-3.5pct，归母净利率-2.3%，同环比-1.4/-4.4pct，一方面成本上涨，另外汇兑损失影响0.7亿元。消费Q1出货9千万支，环降10%，26年预计同比增长。根据我们测算，公司26年Q1消费收入26-27亿...

内容提供方：外唐用户 | 2026-05-07 发布 | 475.51KB | 3 页
3金币东吴证券：恒瑞医药（600276）-2026年一季报点评：进入创新药主导的高质量发展阶段，国际化稳步推进.PDF

恒瑞医药(600276) 投资要点 26Q1创新药收入同比增长25.75%，占药品销售比例超六成，公司进入创新药主导的高质量发展阶段。26Q1公司实现营收81.41亿元，同比增长12.98%；归母净利润22.82亿元，同比增长21.78%，利润增速快于收入增速。拆分来看，其中创新药销售收入45.26亿元，同比增长25.75%，非肿瘤产品增长显著提速(销售收入同比+92.13%)。创新药销售收入占药品销售收入比达61.69%，同比大幅提升。公司预计26年创新药收入实现30%以上增长确定性强。基于...

内容提供方：外唐用户 | 2026-05-06 发布 | 478.15KB | 3 页
3金币大同证券：山西焦煤（000983）-公司2025年年报及2026年一季报点评：焦煤价格下行致业绩承压，一季度盈利同比改善.PDF

山西焦煤(000983) 2026年4月28日，公司公布2025年年度报告和2026年一季度报告 2025年全年，公司实现营业收入371.55亿元，同比下降17.96%；营业成本258.14亿元，同比下降16.94%；归母净利润12.01亿元，同比下降61.37%；扣非归母净利润12.99亿元，同比下降56.92%。全年毛利率30.52%，同比下降0.85个百分点。业绩下滑的核心原因：一是炼焦煤价格下行，公司商品煤综合售价796.78元/吨，同比下降23.18%；二是2024年10月竞拍取得兴县...

内容提供方：外唐用户 | 2026-05-06 发布 | 216.7KB | 4 页
3金币太平洋证券：安通控股（600179）-2025年报点评：净利润增长77%，股东增持完毕.PDF

安通控股(600179) 事件近期，安通控股披露2025年报。报告期内，实现营收90.8亿， 2026第一季度报告披露，营收21.2亿，同比+3.8%；扣非后的归由于公司25年度期末，未分配利润仍为负数，根据相关规定，暂点评公司是一家以集装箱航运物流为核心，通过整合水路、公路、铁在国内海运市场方面，2025年，公司完成海运计费箱量326.25万公司还披露，股东增持计划已于26年4月实施完毕。以此时间为投资评级未来公司，将以“强化创新，数智驱动，精益管理，内外协同”四风险提示宏...

内容提供方：外唐用户 | 2026-05-06 发布 | 589.55KB | 4 页
3金币国信证券：西麦食品（002956）-2026Q1收入增速环比提升，盈利能力持续强化.PDF

西麦食品(002956) 核心观点西麦食品公布2026Q1业绩：2026Q1营业总收入8.2亿元，同比+25.6%；归母净利润1.0亿元，同比+85.9%；扣非归母净利润1.0亿元，同比+82.3%。2026Q1收入增速环比提升。分品类看，三大系列产品收入均有双位数增长，反映所处的燕麦食品、大健康食品细分赛道仍具高景气度，其中复合燕麦片、纯燕麦片系列收入增速较2025年提升，主因药食同源粉类产品、有机燕麦片等新品销售表现良好并贡献增量。分渠道看，线下渠道加速成长，主要系公司与量贩零食渠道、以山...

内容提供方：外唐用户 | 2026-05-06 发布 | 888.23KB | 6 页
3金币东兴证券：宁波高发（603788）-主业表现依旧稳健，海外业务实现突破.PDF

宁波高发(603788) 近日，公司发布2025年报及2026年一季报：2025年公司实现营收158,166.25万元，同比增长8.28%；实现归母净利润21,619.23万元，同比增长13.43%；2026年一季度实现营收36,505.62万元，同比下降5.55%，实现归母净利润4,692.03万元，同比增长1.50%。对此，我们点评如下： 25年及26年一季度公司主营业务表现依旧稳健。公司主要产品为档位操纵器和踏板类产品，其中，档位操纵器的核心产品电子换挡器总成2025年销售348万套，同比...

内容提供方：外唐用户 | 2026-05-06 发布 | 877.71KB | 6 页
3金币开源证券：通富微电（002156）-公司信息更新报告：业绩重回增长快车道，资本开支开启新周期.PDF

通富微电(002156) 2025年营收归母创历史新高，2026Q1淡季表现超预期，维持“买入”评级通富微电2025年营收279.21亿元/yoy+16.92%，归母净利润12.19亿元/yoy+79.86%，双双新高；毛利率14.6%/yoy-0.2pct，净利率4.9%/yoy+1.6pct；2026Q1，营收74.82亿元/yoy+22.80%，归母净利润3.29亿元/yoy+224.55%，淡季表现超预期。考虑地缘政治紧张局势升级及消费电子的需求调整，我们下修2026-2027年并新增2...

内容提供方：外唐用户 | 2026-05-06 发布 | 846.83KB | 4 页
3金币开源证券：双汇发展（000895）-公司信息更新报告：一季度业绩表现良好，肉类销量高增验证改革成效.PDF

双汇发展(000895) 2026Q1业绩表现良好，维持“增持”评级公司发布2026年一季报。2026Q1实现营收145.5亿元，同比+1.96%；归母净利润12.92亿元，同比+13.59%；扣非后归母净利润12.76亿元，同比+20.24%。毛利率19.7%（YoY+2.7pct），归母净利率8.8%（YoY+0.9pct），业绩表现良好。我们维持盈利预测，预计2026-2028年归母净利润为53.35、55.25、57.1亿元，EPS为1.54、1.59、1.65元，当前股价对应PE为1...

内容提供方：外唐用户 | 2026-05-06 发布 | 844.86KB | 4 页
3金币开源证券：光大银行2026年一季报点评：营收结构有亮点，资本“弹药”充足.PDF

光大银行(601818) 营收降幅收窄，净利息收入增速显著回升光大银行2026Q1实现营收318.11亿元（YoY-3.85%），降幅边际收窄；归母净利润114.59亿元（YoY-8.06%），增速边际略有承压。其中2026Q1单季实现净利息收入234.69亿元（YoY+4.13%），逆转了连续多个季度负增长的态势。投资净收益同比增速虽承压，但公允价值变动净收益实现正增，同比增长较多。基于光大银行营收降幅收窄且净利息收入增速有所回升，我们维持其2026-2028年的盈利预测，预计光大银行202...

内容提供方：外唐用户 | 2026-05-06 发布 | 1001.46KB | 6 页