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公司研究

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3金币东吴证券：国电南瑞（600406）-2025年年报&2026年一季报点评：业绩符合市场预期，“十五五”继续行稳致远.PDF

国电南瑞(600406) 投资要点事件：公司发布25年年报及26年一季报，公司25年营收662.3亿元，同比+14.5%，归母净利润82.8亿元，同比+8.8%，25Q4/26Q1实现营收276.5/95.6亿元，同比+10.2%/+7.5%，归母净利润分别为34.2/7.2亿元，同比+9.1%/+6.0%；25年毛利率25.8%，同比-0.8pct，归母净利率12.5%，同比-0.8pct，25Q4/26Q1毛利率25.0%/25.1%，同比+1.6/+0.9pct，归母净利率12.4%/7...

内容提供方：外唐用户 | 2026-04-30 发布 | 474KB | 3 页
3金币东海证券：千味央厨（001215）-公司简评报告：经营底部已现，业绩修复可期.PDF

千味央厨(001215) 投资要点事件：公司发布2025年和2026Q1业绩，2025年公司实现营业收入18.99亿元（同比+1.64%，下同），归母净利润0.64亿元（-24.04%）；其中，Q4营业收入5.21亿元（+3.36%），归母净利润0.10亿元（+358.09%）。2026Q1实现营业收入5.83亿元（+23.83%），归母净利润0.23亿元（+5.40%），超市场预期。 42.60➢2025年餐饮客户表现承压，公司积极开拓新兴客户助力稳健发展。1）分产品看，2025年9,716...

内容提供方：外唐用户 | 2026-04-30 发布 | 453.05KB | 3 页
3金币东海证券：巨化股份（600160）-公司简评报告：制冷剂景气延续，龙头充分受益.PDF

巨化股份(600160) 投资要点事件：2025年公司实现营业总收入269.91亿元，同比增长10.33%；归母净利润37.83亿元同比增长94.29%；扣非归母净利润37.54亿元，同比增长97.23%。2026年一季度，公司实现营收60.18亿元，同比增长3.75%；归母净利润11.73亿元，同比增长45.93%；扣非归母净利润11.64亿元，同比增长47.50%。制冷剂驱动利润大增，Q4存在季末扰动：制冷剂业务收入同比增长36.94%至128.71亿元产品均价提升47.55%至3.95...

内容提供方：外唐用户 | 2026-04-30 发布 | 478.75KB | 4 页
3金币东吴证券：五新隧装（920174）-2025年报&2026一季报点评：隧道/路桥/港口协同发展，多领域拓展与全球化共驱成长.PDF

五新隧装(920174) 投资要点重大资产重组落地，标的资产纳入合并报表增厚利润。2025年公司重大资产重组事项落地，标的资产已于2025年12月25日完成资产过户及工商变更登记手续，并纳入本次财务报表合并范围。2025年公司营收14.00亿元（同比+1.58%）、归母净利润1.99亿元（同比+0.52%），扣非归母净利润0.87亿元（同比-16.38%）；2026Q1营收4.73亿元（同比+126%）、归母净利润0.59亿元（同比+105%）、扣非归母净利润0.55亿元（同比+85%）。20...

内容提供方：外唐用户 | 2026-04-30 发布 | 479.4KB | 3 页
5金币东吴证券：国城矿业（000688）-矿业转型布局稀有金属，资源端弹性释放打开成长空间.PDF

国城矿业(000688) 投资要点战略定位清晰，构建钼、锂双核驱动的稀缺资源平台。公司通过近年来持续的资产重组，已由传统锌铅采选转型为以钼、锂为核心增长极，锌、钛白粉为稳健基本盘的资源综合开发平台。2025年实现归母净利润10.76亿元（同比+138.5%），其中大苏计钼矿（国城实业）净利润11.5亿元，持股60%，是公司核心利润源，东升庙等锌铅矿山提供稳健现金流支持，钛白粉业务处于亏损收窄期。钼、锂两大资源板块已成为驱动公司业绩的核心增长极。碳酸锂供需偏紧，大电芯降本打开锂价空间，金鑫矿业...

内容提供方：外唐用户 | 2026-04-30 发布 | 1.98MB | 29 页
3金币国金证券：中国中免（601888）-26Q1业绩符合预期，海南地区表现亮眼.PDF

中国中免(601888) 业绩快报 4月29日，公司发布2026年第一季度报告，业绩符合预期。26Q1公司实现营业收入169.06亿元/+0.96%，归母净利润23.48亿元/+21.18%，扣非归母净利润23.37亿元/+20.76%。经营分析公司利润率持续修复。26Q1公司毛利率33.63%/+0.65pct；归母净利率13.89%/+2.32%。费用率情况改善，销售费用率12.06%/-1.06pct；管理费用率2.69%/+0.16pct；研发费用率0.02%/-0.05pct。少数...

内容提供方：外唐用户 | 2026-04-30 发布 | 1019.38KB | 4 页
3金币国金证券：国投电力（600886）-水电韧性凸显，期待量增价优.PDF

国投电力(600886) 业绩简评 2026年4月29日晚公司披露2025年报及2026年一季报，全年实现营收530.14亿元，同比下降8.31%；实现归母净利润73.93亿元，同比增长11.30%。26年Q1实现营收125.14亿元，同比下降4.63%；实现归母净利润21.18亿元，同比增长1.91%。2025年分红40.67亿，分红率55%，股息率3.7%。经营分析 2025年公司电源结构分化明显，水电少发但利润韧性突出。全年水电发电量980.94亿千瓦时，同比-5.76%，主要受雅砻江流...

内容提供方：外唐用户 | 2026-04-30 发布 | 1.26MB | 6 页
3金币国金证券：美的集团（000333）-经营韧性突出，保持稳健增长.PDF

美的集团(000333) 业绩简评 2026年4月29日，公司发布2026年一季报。26Q1公司实现营收1316亿元，同比+2.5%，归母净利润126.7亿元，同比+2.0%，扣非归母净利润109.6亿元，同比-14.0%。经营分析整体收入表现稳健，楼宇、机器人业务延续高增。26Q1公司整体营收实现微增，考虑到25Q1公司收入增速超过20%，实际表现非常亮眼，展现出较强的经营韧性。我们预计公司C端、B端业务均实现一定增长，其中C端业务参考产业在线，26Q1美的空调国内+出口合计销量同比增长中...

内容提供方：外唐用户 | 2026-04-30 发布 | 1.55MB | 4 页
3金币国金证券：继峰股份（603997）-26Q1格拉默经营持续改善，座椅国产替代加速.PDF

继峰股份(603997) 2026年4月30日公司披露2026年一季报，26Q1公司实现收入62.42亿元，同比+23.92%；实现归母1.32亿元，同比+26.04%。经营分析 26Q1格拉默业绩同比增长，欧洲区持续改善：格拉默实现营收4.62亿欧元，同比下降5%，实现净利润0.1亿欧，同比+7%，去年高基数情况下持续增长。①美洲区经营性EBIT利润率为-5%，同比-7pct，美洲区略亏；②欧洲区经营性EBIT利润率为7%，同比+1pct，欧洲区裁员后盈利性持续改善；③亚太区经营性EBIT利...

内容提供方：外唐用户 | 2026-04-30 发布 | 1.04MB | 4 页
3金币国金证券：通威股份（600438）-组件海外销量高增，拟收购丽豪加速多晶硅整合.PDF

通威股份(600438) 2026年4月29日公司披露2025年报及2026年一季报，2025年实现营收841亿元，同降9%；实现归母净利润-95.53亿元，亏损同比加深。26Q1实现营收121亿元，同降24%、环降38%；实现归母净利润-24.44亿元，同比减亏6%、环比减亏43%。经营分析多晶硅市占率提升，经营仍处于承压状态。2025年公司高纯晶硅销量38.48万吨，同比下降17.71%，国内市占率超30%，同比提升2PCT，市占率稳居行业第一。行业经营承压背景下公司持续进行成本及品质优...

内容提供方：外唐用户 | 2026-04-30 发布 | 1015.42KB | 4 页