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公司研究

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3金币西南证券：金晶科技（600586）-传统业务仍承压，TCO放量信号显现.PDF

金晶科技(600586) 投资要点事件：公司发布2025年报及2026年一季报，2025年实现营业总收入45.2亿元，同比-29.9%，实现归母净利润-5.85亿元，同比转亏；2026Q1实现营业总收入9.14亿元，同比-24.9%，实现归母净利润-1.56亿元，同比转亏。下游需求疲弱，产品价格走弱。2025年：1）分产品看：建筑玻璃、技术玻璃、光伏玻璃、Low-E节能玻璃等、化工产品分别实现营收11.0亿元(-27.9%)、11.0亿元(-24.5%)、4.5亿元(-52.4%)、6.8亿...

内容提供方：外唐用户 | 2026-05-07 发布 | 1.5MB | 8 页
3金币太平洋证券：杭叉集团（603298）-业绩稳健向上，全球化、智能化布局持续深化.PDF

杭叉集团(603298) 事件：1）公司发布2025年年报，全年实现收入177.39亿元，同比增长5.90%，实现归母净利润21.91亿元，同比增长8.87%。 2）公司发布2026年一季报，2026Q1实现收入49.17亿元，同比增长10.35%，实现归母净利润4.72亿元，同比增长9.17%。叉车销量增速领先行业，海外布局进一步完善。根据行业数据，2025年全年机动工业车辆总销售达到145.18万台，同比增长12.93%；其中国内市场销量90.68万台，同比增长12.65%；出口销量54....

内容提供方：外唐用户 | 2026-05-07 发布 | 381.92KB | 5 页
3金币华源证券：江苏银行（600919）-中收高增彰显财富管理优势，资产质量持续向好.PDF

江苏银行(600919) 投资要点：信贷增速高位提升，贷款派生及财富客户贡献存款增长。江苏银行26Q1贷款同比+18.9%，较25年全年增速提升1.1pct；其中对公、个贷同比分别+26.6%、-6.0%，对公强零售弱的现象符合行业趋势。结合年报数据，2025全年对公贷款增量3441亿元，租赁及商务服务行业增量1404亿元，同比超40%，政信类业务仍为信贷主要投向；零售端按揭及消费贷投放相对平稳，但经营贷及信用卡规模缩水，或主要源于对高风险贷款的压降。公司26Q1存款同比+21.8%，增速边际...

内容提供方：外唐用户 | 2026-05-07 发布 | 1.28MB | 6 页
3金币东海证券：新乳业（002946）-公司简评报告：一季度表现亮眼，低温品类延续快速增长.PDF

新乳业(002946) 投资要点事件：公司发布2026年一季报，2026年一季度公司实现营业收入28.43亿元，同比增长8.31%；归母净利润1.86亿元，同比增长39.89%；扣非后归母净利润为1.91亿元，同比增长35.73%。低温品类延续双位数增长，新品迭代助力发展。分产品，2026Q1低温品类延续良好增长态势，低温鲜奶和低温酸奶均保持双位数增长。常温品类也有较好表现，自2025Q4以来延续回升趋势。2026Q1新品收入占比保持双位数，供应链效率提升。其中，活润系列推出新品“开心芭”，...

内容提供方：外唐用户 | 2026-05-07 发布 | 523.34KB | 3 页
3金币华鑫证券：爱施德（002416）-公司事件点评报告：消费电子温和复苏驱动业绩拐点，全渠道数字化服务铸就核心壁垒.PDF

爱施德(002416) 事件爱施德发布2025年报及2026年一季报：2025年实现营业收入552.22亿元，同比下降16.10%；归母净利润3.74亿元，同比下降35.62%。2026Q1实现营业收入154.75亿元，同比增长21.49%；归母净利润1.28亿元，同比增长1.46%。投资要点消费电子分销与零售行业：AI驱动下的结构性复苏与价值重塑从需求端看，消费电子市场正由前期深度调整逐步转向温和复苏。2025年全球智能手机出货量回升至12.6亿台，中国市场约2.84亿台，行业出现触底...

内容提供方：外唐用户 | 2026-05-07 发布 | 511.7KB | 6 页
3金币开源证券：东方证券2026年一季报点评：大财富管理驱动利润增长，估值具有安全边际.PDF

东方证券(600958) 大财富管理驱动利润增长，估值具有安全边际 2026Q1公司总营收/归母净利润为40.9/15.9亿元，同比+5%/+11%，年化加权平均ROE7.8%，同比+0.60pct，权益乘数（扣客户保证金）3.99倍，同比+0.30倍。资管、利息净收入同比高增，驱动利润增长，自营投资相对承压。我们下调公司自营投资收益率假设，下修2026-2028年归母净利润预测至64/70/78亿元（调前67/73/81亿元），同比+14%、+9%、+11%。当前股价对应PB分别为0.9/0....

内容提供方：外唐用户 | 2026-05-07 发布 | 837.48KB | 4 页
3金币太平洋证券：安徽合力（600761）-收入稳健增长，加速推进新兴未来产业.PDF

安徽合力(600761) 事件：1）公司发布2025年年报，全年实现收入198.19亿元，同比增长11.35%，实现归母净利润12.25亿元，同比下降8.50%。 2）公司发布2026年一季报，2026Q1实现收入51.89亿元，同比增长12.43%，实现归母净利润3.26亿元，同比下降2.66%。深耕市场精准施策，公司增速高于行业。2025年行业实现叉车销量145.18万台，同比增长12.93%，其中，国内销量90.68万台，同比增长12.64%；出口销量54.50万台，同比增长13.41%...

内容提供方：外唐用户 | 2026-05-07 发布 | 381.97KB | 5 页
3金币华源证券：中国建筑（601668）-业绩短期承压，业务结构稳步优化.PDF

中国建筑(601668) 投资要点：营收利润阶段性承压，现金流边际向好。公司2026Q1实现营收5,118.47亿元，同比-7.83%；归母净利润为138.81亿元，同比-7.54%；扣非归母净利润为137.84亿元，同比-7.18%。业绩下滑主要受建筑市场需求走弱、房地产行业深度调整等因素叠加影响。Q1经营活动现金净流出769.87亿元，同比少流出188.65亿元，收现比同比+0.33pct至101.11%，付现比同比-2.78pct至115.32%。内部业务结构持续调整，板块毛利率表现分...

内容提供方：外唐用户 | 2026-05-07 发布 | 266.06KB | 3 页
3金币华源证券：隧道股份（600820）-数字转型提速，战略投资赋能长远发展.PDF

隧道股份(600820) 投资要点：收入承压回落，投资收益对冲利润降幅。2026Q1公司实现收入79.30亿元，同比-24.83%；归母、扣非归母净利润分别为2.97亿元、2.64亿元，同比-10.05%、-6.56%。收入下滑或主要受施工业务订单减少影响。利润降幅显著小于收入降幅，或系投资收益大幅增加至4.10亿元，主要来自联营企业和合营企业的收益贡献。新签订单总额下滑，数字业务虽基数小但增速亮眼。2026Q1公司新签订单总额219.12亿元，同比-5.08%，其中施工、设计、运营、数字业...

内容提供方：外唐用户 | 2026-05-07 发布 | 267.57KB | 3 页
3金币国信证券：百润股份（002568）-2025年下半年经营改善，2026Q1收入增长加速.PDF

百润股份(002568) 核心观点百润股份公布2025年及2026Q1业绩：2025年营业总收入29.4亿元，同比-3.4%；归母净利润6.4亿元，同比-11.4%；扣非归母净利润6.0亿元，同比-10.2%。2026Q1营业总收入8.0亿元，同比+8.5%；归母净利润2.2亿元，同比+19.3%；扣非归母净利润2.1亿元，同比+17.4%。 2025年下半年预调酒业务有所改善，预调酒新品及威士忌业务贡献增量。2025年酒类产品收入25.7亿元，同比-3.9%，主要系预调酒业务受市场需求偏弱及...

内容提供方：外唐用户 | 2026-05-07 发布 | 958.75KB | 7 页