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公司研究

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3金币中邮证券：民德电子（300656）-AiDC稳健发展，聚焦功率半导体核心增长极.PDF

民德电子(300656) 投资要点功率半导体smartIDM生态圈核心环节产能提升。公司确立“深耕AiDC，聚焦功率半导体”的双轮驱动战略，其中功率半导体业务为公司未来核心增长极。目前，公司已通过控股子公司广芯微和广微集成、参股公司晶睿电子和芯微泰克等，完成了功率半导体晶圆材料、芯片设计和晶圆代工产业链关键环节的布局，并构建起“smartIDM模式”——以资本参股或控股模式打通全产业链核心环节，既有效保障供应链安全稳定，又保留各环节企业的独立市场竞争活力，实现产业链协同与个体效能的平衡。公司功...

内容提供方：外唐用户 | 2026-03-04 发布 | 772.21KB | 5 页
8金币广发证券：阿里健康（00241.HK）：主业增长加速，AI赋能新机遇.PDF

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内容提供方：外唐用户 | 2026-03-04 发布 | 3.32MB | 30 页
3金币华源证券：凯德石英（920179）-半导体高端石英制品国产先锋，江丰电子入主有望开启成长新篇.PDF

凯德石英(920179) 投资要点：业务概况：深耕石英制品二十余载，2025H1半导体业务营收占比超95%。公司成立于1997年，主营业务为石英仪器、石英管道、石英舟等石英玻璃制品的研发、生产和销售，产品广泛应用于半导体集成电路芯片、光伏太阳能等领域。2025H1，半导体集成电路芯片用石英产品收入占营业收入的95.15%，已成为核心收入来源，半导体集成电路芯片用石英产品毛利率达45.10%。财务数据方面，2025Q1-Q3公司实现营业收入2.22亿元，同比下滑4.22%；归母净利润2224.0...

内容提供方：外唐用户 | 2026-03-04 发布 | 310.75KB | 4 页
8金币信达证券：康哲药业（00867.HK）公司首次覆盖报告：商业化能力卓越，创新转型迎业绩长周期增长.PDF

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内容提供方：外唐用户 | 2026-03-04 发布 | 4.84MB | 40 页
5金币华创证券：加科思（01167.HK）深度研究报告：pan-KRAS抑制剂价值重估空间大.PDF

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内容提供方：外唐用户 | 2026-03-04 发布 | 3.28MB | 25 页
3金币中邮证券：瑞芯微（603893）-生态共赢，务实前行.PDF

瑞芯微(603893) 投资要点 AI技术重塑电子产品，AIoT迈入高速发展周期。AIOT市场正从“万物互联”迈向万物智联的深度价值释放期。从技术上来看，端边云协同架构成熟，轻量化AI模型与端侧NPU芯片普及，生成式AI与行业大模型深度融入，推动设备从被动响应转向自主决策。从应用端，工业、智慧城市、智能家居、车联网等场景全域渗透，从单点示范走向规模化落地，AI智能体成为终端新范式，跨设备互联互通加速。产业格局向“平台化+生态化”演进，硬件厂商向“产品+服务”转型，数据资产化与价值闭环逐步形成。公...

内容提供方：外唐用户 | 2026-03-04 发布 | 693.18KB | 4 页
3金币中银证券：盛美上海（688082）-2026年营收有望维持较快增长，设备业务“多线开花”.PDF

盛美上海(688082) 盛美上海预计2026年营收中值85.00亿元，YoY+25%，保持较快增长。公司清洗设备市场影响力持续扩大，其他半导体设备营收亦有望保持快速增长。维持增持评级。支撑评级的要点 2026年营收预计将维持较快增长。盛美上海2025年营收67.86亿元，YoY+21%毛利率48.3%，YoY-0.5pct；归母净利润13.96亿元，YoY+21%。盛美上海2025Q4营收16.40亿元，QoQ-13%，同比持平；毛利率44.5%，QoQ-3.0pcts，YoY-5.3pct...

内容提供方：外唐用户 | 2026-03-04 发布 | 458.87KB | 4 页
3金币国金证券：众鑫股份（603091）-加拿大双反调查影响或有限，海外产能加速释放长期增长动力充沛.PDF

众鑫股份(603091) 事件简评 3月3日晚，公司公告称，加拿大调查机关就进口自中国的热成型模制纤维餐具作出反补贴与反倾销初裁。公司及全资子公司广西华宝纤维作为积极应诉企业，反补贴税率分别为11.8%和5.7%，反倾销税率均为26.1%。经营分析双反调查期（2024.10.1-2025.9.30）内，公司对加拿大出口销售额占总营收约7.7%，因此公司判断预计本次“双反调查”不会对公司经营业绩产生重大不利影响。且公司泰国产能建设完备，全球化供应链体系不断完善，目前海外产能建设可基本覆盖相关客...

内容提供方：外唐用户 | 2026-03-04 发布 | 1.07MB | 4 页
3金币开源证券：天工股份（920068）-北交所信息更新：消费电子钛材龙头蓄势，布局3D打印抢占发展先机.PDF

天工股份(920068) 2025年营收6.31亿元，同比-21.25%，归母净利润1.40亿元，同比-18.83% 公司发布2025年业绩快报，经过初步核算，公司2025年实现营收6.31亿元，同比下降21.25%，归母净利润1.40亿元，同比下降18.83%，扣非归母净利润1.16亿元，同比下降31.98%。根据公司业绩快报披露，2025Q4公司盈利环比大幅改善，我们上调2025年盈利预测，维持2026-2027年盈利预测，预计2025-2027年归母净利润分别为1.40(原1.30)/2....

内容提供方：外唐用户 | 2026-03-04 发布 | 657.27KB | 4 页
3金币开源证券：石头科技（688169）-公司信息更新报告：2025Q4收入延续高增，期待盈利能力企稳改善.PDF

石头科技(688169) 2025Q4收入延续高增，期待盈利能力企稳改善，维持“买入”评级公司发布2025年业绩快报，2025年实现营业收入186.2亿元（同比+55.9%，下同），归母净利润13.6亿元（-31.2%），扣非归母净利润10.9亿元（-32.9%），单季度看，2025Q4公司实现收入65.5亿元（+32.6%），归母净利润3.2亿元（-36.1%），公司发布业绩快报，我们上调2025年，维持2026-2027年盈利预测，预计2025-2027年归母净利润为13.6/24.1/3...

内容提供方：外唐用户 | 2026-03-04 发布 | 861.01KB | 4 页