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公司研究

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3金币东吴证券：艾罗能源（688717）-2025年业绩快报点评：Q4业绩短期承压，静待26年储能放量拐点.PDF

艾罗能源(688717) 投资要点事件：公司发布2025年业绩快报，预计实现营业收入40.8亿元，同比增长32.9%；归母净利润1.16亿元，同比下降43.2%。单Q4来看，公司实现营收10.5亿元，同环比+58.3%/-13.7%；归母净利润-3460万元，同比减少7773万元，环比减少4315万元。 Q4收入符合预期、资产减值及汇兑损失影响利润：收入方面，25Q4公司确收10.5亿符合市场预期。毛利率方面，受区域市场竞争格局、产品结构、运营成本及定价策略等因素影响，亚非、澳洲等新兴市场整体...

内容提供方：外唐用户 | 2026-03-02 发布 | 418.02KB | 3 页
3金币开源证券：涪陵榨菜（002507）-公司信息更新报告：2025Q4收入微增，销售费用加大致盈利短期承压.PDF

涪陵榨菜(002507) 公司发布2025年业绩快报，收入利润略低预期公司披露2025年业绩快报。2025年营收/归母净利润分别为24.3/7.7亿元（同比+1.9%/-3.9%），其中2025Q4营收/归母净利润分别为4.3/0.9亿元（同比+2.0%/-26.1%），低于预期。我们小幅下调原预测，预计2025-2027年归母净利润7.7/8.4/8.9亿元，同比-4.0%/+9.0%/+6.4%（原预测为8.3/9.0/9.7亿元），当前股价对应PE20.0/18.3/17.2倍，考虑公司...

内容提供方：外唐用户 | 2026-03-02 发布 | 835.57KB | 4 页
3金币群益证券：步科股份（688160）-2025年归母净利润增长近5成，给予“买进”建议.PDF

步科股份(688160) 业绩概要：公司发布业绩快报，2025年全年共实现营业收入7.2亿元，YOY+32.2%；录得归母净利润0.7亿元，YOY+49.1%；扣非后归母净利润0.6亿元，YOY+58.6%，公司归母及扣非后净利润位于业绩预告区间的中下部，整体符合预期。其中，4Q单季度实现营业收入2.2亿元，YOY+42.2%；录得归母净利润0.3亿元，YOY+71.8%；扣非后归母净利润0.2亿元，YOY+98.1%。点评与建议： 2025年收入增长超3成，扣非后净利润增长近6成：202...

内容提供方：外唐用户 | 2026-03-02 发布 | 438.86KB | 3 页
3金币东吴证券：珠海冠宇（688772）-2025年业绩快报点评：原材料价格上涨，叠加汇兑损失影响，四季度盈利有所下降.PDF

珠海冠宇(688772) 投资要点事件：公司发布2025年度业绩快报，实现营收144亿元，同增25%，归母净利润4.7亿元，同增10%，扣非归母净利润3.1亿元，同减10%，其中25Q4营收41亿元，同环比+35%/-4%，归母净利润0.85亿元，同环比-48%/-68%。消费：Q4出货1亿支，环降20%、单位盈利有所下降。我们测算25年消费收入122亿元，对应电芯出货4.3-4.4亿支，同增15%，其中Q4出货1亿支，环降20%，系三季度旺季+原材料涨价提前备货影响，随着A客户起量和新产品...

内容提供方：外唐用户 | 2026-03-02 发布 | 435.37KB | 3 页
3金币爱建证券：长城汽车（601633）-公司销量点评：销量环比回落，海外与高端化韧性凸显.PDF

长城汽车(601633) 投资要点：销量：长城汽车2026年2月销量72,594辆，同比-6.79%，环比-19.61%；产量64,811辆，同比-13.42%。1-2月累计销量为162,906辆，同比+2.58%；累计产量为154,885辆，同比-1.58%。2月销量环比下滑主要受春节假期工作日减少及市场需求季节性波动影响。哈弗销量稳固，魏牌高端化突破显著。哈弗品牌2月销量43,660辆，同比微增0.83%，1-2月累计94,173辆，同比+2.52%，基本盘保持稳健。哈弗猛龙等新能源SU...

内容提供方：外唐用户 | 2026-03-02 发布 | 511.56KB | 3 页
3金币东吴证券：天奈科技（688116）-2025年业绩快报点评：出货结构持续优化，26年单壁放量确定性增强.PDF

天奈科技(688116) 投资要点结构调整，25Q4业绩略低于预期：公司2025年业绩快报，营业收入13亿元，同比-10.3%；归母净利润2.4亿元，同比-5.8%；扣非归母净利润2亿元，同比-15.1%；25Q4营收3亿元，同环比-26.9%/-14.1%；归母净利润0.4亿元，同环比-41.2%/-50%；扣非归母净利润0.3亿元，同环比-54%/-59%。多壁碳管：Q4出货环比回落，结构优化拖累收入，26年量稳价稳。25年多壁产品出货约7.1万吨，同比略降，系战略性调整产品结构，一代产...

内容提供方：外唐用户 | 2026-03-02 发布 | 426.68KB | 3 页
3金币中邮证券：华勤技术（603296）-驭浪AI新时代.PDF

华勤技术(603296) 投资要点数据业务持续高增，展望26年份额持续提升。公司2025年数据业务营收400多亿，总体接近翻番增长；其中AI服务器占比70%+，交换机营业收入同比实现倍数增长，超过25亿；在头部三家大客户中均进入核心供应商地位。另外在行业客户市场方面，营收也实现翻倍成长。从超节点品类来看，公司在超节点产品布局比较早，产品逐步上量发货，26年将带来规模优势；在产能方面，公司超节点产品全部采用自有产能，端到端实现产能准备，为客户提供最大资源保障。展望2026年，公司在三大CSP客户...

内容提供方：外唐用户 | 2026-03-02 发布 | 629.97KB | 4 页
3金币华源证券：安达科技（920809）-周期拐点下业绩大幅减亏，行业量价齐升+产能建设推进有望重塑成长.PDF

安达科技(920809) 投资要点：公司：磷酸铁锂正极材料领域的磷化工转型标杆企业，2025年业绩有望大幅减亏，盈利能力或迎来进一步修复。公司是一家以磷酸铁锂电池正极材料及其前驱体为核心产品的新能源材料研发与制造商，主要产品为磷酸铁锂及其前驱体磷酸铁，成功覆盖了比亚迪、中创新航、欣旺达、派能科技等全球知名锂离子电池制造企业，下游以动力电池应用为主导、储能电池应用为重点前景布局。2025Q1-Q3公司实现营业收入22.73亿元，同比增长109.02%；归母净利润-2.43亿元，亏损同比大幅收窄。...

内容提供方：外唐用户 | 2026-03-02 发布 | 314.51KB | 4 页
3金币群益证券：完美世界（002624）-《异环》三测反馈优异，正式定档四月公测.PDF

完美世界(002624) 事件：官网官宣《异环》将于4月23日正式公测，此前三测市场反馈优异、玩家好评如潮，或带动公司抢占二次元都市游戏卡位提前公测。考虑到游戏内容反馈优异，后续有望深度带动公司业绩，我们维持“买进”评级。《异环》三测市场反馈优异，四月公测时间超预期：《异环》是公司旗下幻塔工作室自主研发的超自然都市开放世界RPG游戏，采用虚幻引擎5制作，支持光线追踪和DLSS技术。2026年2月4日正式三测，市场反馈良好，测试资格一度在闲鱼被炒到500元左右，显示出口碑优异情况下的玩家热情极...

内容提供方：外唐用户 | 2026-03-02 发布 | 346.99KB | 3 页
3金币东吴证券：伟创电气（688698）-2025年业绩快报点评：业绩符合预期，多方合力加大布局机器人.PDF

伟创电气(688698) 投资要点事件：公司发布2025年业绩快报，实现营业收入19.46亿元，同比+18.7%，归母净利润2.68亿元，同比+9.5%，扣非净利润2.55亿元，同比+6.4%。其中25Q4实现营业收入5.96亿元，同比+23.4%，归母净利润0.43亿元，同比+22.9%，扣非净利润0.42亿元，同比+23.5%。在工控行业逐步复苏趋势下，公司实现稳健增长，业绩符合市场预期。下游持续复苏、坚定推进“一核两新”。根据MIR，25Q4OEM市场销售额同比+1.3%（25Q3为+...

内容提供方：外唐用户 | 2026-03-02 发布 | 473.47KB | 3 页