东吴证券：建筑材料行业跟踪周报：地产链底部逐渐清晰

投资要点本周（2025.12.20–2025.12.26，下同）：本周建筑材料板块（SW）涨跌幅4.56%，同期沪深300、万得全A指数涨跌幅分别为1.95%、2.78%，超额收益分别为2.61%、1.78%。大宗建材基本面与高频数据：（1）水泥：本周全国高标水泥市场价格为354.0元/吨，较上周持平，较2024年同期-62.2元/吨。较上周价格持平的地区：长三角地区、两广地区、华北地区、东北地区、华东地区、中南地区、西南地区、西北地区；较上周价格上涨的地区：长江流域地区（+2.9元/吨）；较上周价格下跌的地区：泛京津冀地区（-3.3元/吨）。（2）玻璃：卓创资讯统计的全国浮法白玻原片平均价格为1151.4元/吨，较上周-13.6元/吨，较2024年同期-252.4元/吨。卓创资讯统计的全国13省样本企业原片库存为5495万重箱，较上周-47万重箱，较2024年同期+1382万重箱。（3）玻纤：本周国内无碱粗纱市场企业报价多维稳运行，各厂成交零星小幅商谈，但低价水平基本稳定。截至12月25日，国内2400tex无碱缠绕直接纱市场主流成交价格在3250-3700元/吨不等，成交价格较上周