东吴证券：谱尼测试（300887）-2023年中报点评：业绩符合预期，剔除医学感染类业务高速增长

谱尼测试(300887)事件：公司披露2023年半年报。2023年上半年公司实现营业总收入11.9亿元，同比下降29.5%；归母净利润0.93亿元，同比提升2.9%，扣非后归母净利润0.82亿元，同比提升4.4%，符合市场预期。投资要点业绩符合市场预期，剔除医学感染类业务高速增长2023年上半年公司实现营业总收入11.9亿元，同比下降29.5%，主要系去年同期医学感染类业务基数较高，剔除医学感染业务后，公司上半年收入同比增长46%，其中单Q2同比增长35%，我们预计上半年公司主业生命科学与健康环保、汽车及其他消费品均实现30%以上增长，新兴业务安全保障、电子电器等板块同比翻倍，增长势头向好。单二季度看，公司收入6.6亿元，同比下降42.5%；归母净利润8407万元，同比下降1.3%。2023上半年公司经营性净现金流为1.5亿元，同比提升459.4%，主要系公司加速回款医学感染账款，回款情况好于预期。业务结构调整和降本增效，盈利能力持续改善2023上半年公司毛利率为44.4%，同比提升9.6pct。净利率为7.9%，同比提升2.4pct。公司盈利能力提升主要系：（1）业务结构改善，低毛利