诚通证券：宏观与大类资产周报：美伊冲突继续升级，市场或持续震荡-260408

大类资产表现 A股大势研判：上周市场整体震荡调整，主要宽基指数普遍下跌，上证综指、沪深300、创业板指分别下跌0.9%、1.4%、4.4%。日均成交金额为1.88万亿元，较前周继续缩量。两融余额为2.60万亿元，较前周小幅下降，融资买入占比也小幅下降。美国加大对伊朗的打击力度，A股整体维持震荡态势。资本市场方面，特朗普明确未来2-3周将发起更加猛烈的打击，在战争暂时有明确终点的预期下，不确定性阶段性消除，美股探底后日内企稳，日韩股市仅小幅回调。后续2周市场风险偏好或有修复。 A股配置策略：配置层面，市场震荡阶段继续聚焦高景气与高股息板块配置。上证指数自3800点附近震荡修复以来，创新药、锂矿、CPO、新能源整车、航运、电解液、国有大型银行等板块表现领先。美伊冲突短期内仍然持续，依然建议关注高股息板块，优先关注国有大型银行、公路铁路等红利板块。自下而上来看，光通信上游材料涨价持续，创新药筹码结构较优叠 加BD利好驱动，表现有望走强，电网设备、半导体设备、人形机器人等板块核心超跌个股，在市场震荡阶段仍然存在阶段性交易机会。自上而下来看，油价高企背景下，锂电、煤炭、煤化工、新能源整车高油价受