民生证券：中国核电（601985）-2022年业绩预告点评：电量如约兑现，风光驶向快车道

中国核电(601985)事件概述：1月19日，公司公布2022年业绩预告，预计2022年实现归母净利润89.50亿元到92.00亿元，较上年同期增加7.33亿元到9.83亿元，同比增长8.9%到12.0%（经重述）；预计2022年实现扣非归母净利润89.40亿元到91.90亿元，较上年同期增加9.26亿元到11.76亿元，同比增长11.6%到14.7%（经重述）。年度目标兑现，2023年更进一步：2022年，公司累计完成总发电量1992.87亿千瓦时，同比增长9.1%，较全年发电量目标增发1.7%。其中，核电、风电、光伏分别完成发电量1852.39、65.38、75.10亿千瓦时，同比分别增长7.0%、43.7%、51.3%。Q4机组大修减少，核电电量快速修复，单季度完成发电量492.64亿千瓦时，同比增长12.1%，环比增长2.3%。2022年虽历曲折，年度目标仍如约兑现，2023年，公司目标全年发电量目标为2050亿千瓦时，同比增长2.9%，电量更上层楼。业绩略低预期或因汇能增资：2022年，公司风光运营平台中核汇能让渡30%股权增资75亿元。1H22，汇能实现净利润10.19亿元