民生证券：山西焦煤（000983）-2022年业绩预告点评：2022业绩大增，期待业绩持续释放

山西焦煤(000983)事件：2023年1月19日，公司发布业绩预报称，2022年预计净利润约98.25亿元~118.29亿元，同比增长93.0%~132.0%，扣非后归母净利润为97.69亿元~117.72亿元，同比增长95%~135%。煤价是带动公司业绩增长的主要原因。据公告，煤炭行业景气度延续、价格相对高位运行等因素影响，公司煤炭板块盈利同比出现较大增长；同时公司电力板块主要受国家煤炭保供稳价政策及市场化电价上浮影响，同比减亏；但公司焦化板块受焦炭价格下行，原料煤价格持续高位等因素影响，同比亏损增加，小幅影响公司业绩释放。22Q4公司实现归母净利润15.29亿元~35.33亿元。根据公告测算，2022年四季度公司实现归母净利润15.29亿元~35.33亿元，同比增长54.1%~256.1%，环比三季度的变化幅度为-41.3%~35.7%。2023年公司业绩有望继续提升。展望2023年，我们认为动力煤缺口持续存在，为保障电煤的使用，部分炼焦煤被充作电煤使用，叠加焦煤供给相对集中，大企业也对其控制的焦煤资源实现长协覆盖，整体价格波动减缓，我们预计2023年炼焦煤价格整体以平稳为主。随