民生证券：陕西煤业（601225）-事件点评：彬长矿业并表带动产量大增，股息配置价值优异

陕西煤业(601225)事件：2022年12月9日，公司发布2022年11月主要运营数据公告。彬长矿业完成交割，公司自产煤产销大幅增长。公告显示，2022年11月公司实现煤炭产量2120.87万吨，同比增长29.24%；煤炭销量1793.16万吨，同比下降35.03%，其中：自产煤销量2111.50万吨，同比增长28.11%。1-11月公司实现煤炭产量14401.88万吨，同比增长10.99%，实现煤炭销量21492.82万吨，同比下降13.44%，其中自产煤销量14227.4万吨，同比增长11.03%。据公告，11月末，彬长集团已完成交割和工商变更，并入公司财务报表合并范围，因此带动公司11月煤炭产量大幅提升。彬长矿业并表，带动公司业绩抬升。据公司公告显示，2022年1-7月彬长矿业集团利润总额为12.27亿元，年化利润总额21.03亿元，并表后可增厚大幅增厚公司业绩。分红比例进一步提升，公司股息配置价值进一步升高。2022年11月7日，公司公告，公司制定了《陕西煤业股份有限公司2022-2024年度股东回报规划》，拟将2022-2024年度的现金分红比例进一步提高，规划期内公司各年