天风证券：开润股份（300577）-B端收入稳健增长，降本增效成效显现

开润股份(300577)22Q3收入8.41亿同增43.85%，海外订单大幅增长22Q3公司收入8.41亿，同比增长43.85%；22Q1-3收入21.60亿，同比增长37.19%，主要系代工制造业务海外订单大幅增加，其中22Q1-3收入及增速分别为6.12亿（+35.56%）、7.07亿（+31.34%）、8.41亿（+43.85%）。22Q3公司归母净利0.20亿，同比减少62.82%；22Q1-3归母净利0.70亿，同比减少53.84%，主要系管理人员人力成本增加，其中22Q1-3归母净利及增速分别为0.47亿（+2.78%）、0.03亿（-93.91%）、0.20亿(-62.82%)。22Q3扣非净利0.29亿，同比减少25.89%；22Q1-3扣非净利0.48亿，同比减少61.29%，其中22Q1-3扣非净利及增速分别为0.13亿（-40.63%）、0.06亿（-90.26%）、0.29亿（-25.89%）。22Q3扣非净利率同减3.25pct，销售费用率同减7.27pct22Q3公司毛利率20.59%，同比减少7.50pct；22Q1-3毛利率分别为25.04%、21.60